09.11 makro apžvalga: JAV infliacija diktuos nuotaikas

Šiandien, rugsėjo 11 d., finansų rinkų dėmesio centre bus JAV infliacijos rodikliai bei Jungtinės Karalystės ekonomikos aktyvumo duomenys. Pagrindinė dienos intriga – JAV mėnesinės infliacijos greitėjimas, galintis apriboti Federalinės rezervų sistemos (FED) erdvę švelninti pinigų politiką, bei Europos centrinio banko (ECB) vadovės Christine Lagarde pasisakymas.

Svarbiausi dienos rodikliai ir lūkesčiai

Jungtinė Karalystė (08:00 val.)

• BVP (Mėnesinis, liepa): Prognozuojamas stiprus lėtėjimas iki 0.0–0.10% (buvo 0.30%). 3 mėnesių vidurkis turėtų siekti 0.30% (buvo 0.40%).
• Pramonės gamyba (Mėnesinė, liepa): Tikimasi atsigavimo iki 0.20%–0.40% (ankstesnis mėnuo: -0.20% pramonėje, -0.50% apdirbamojoje gamyboje).
• Prekybos balansas (liepa): Prekių prekybos deficitas turėtų nežymiai susitraukti iki £-22.0B (buvo £-23.01B).

Jungtinės Valstijos (14:30–20:00 val.)

• Infliacija (CPI, rugpjūtis): Metinė infliacija turėtų išlikti stabili ties 3.40%, tačiau mėnesinis kainų augimas, prognozuojama, paspartės iki 0.40% (buvo 0.10%). Metinė bazinė infliacija (Core CPI) turėtų nežymiai sumažėti iki 2.40% (buvo 2.50%).
• Mičigano vartotojų pasitikėjimo indeksas (16:00 val.): Prognozuojamas nedidelis smukimas iki 51.0–51.5 punkto (buvo 51.7).
• Biudžeto deficitas (20:00 val.): Tikimasi deficito sumažėjimo iki $-380.0B–$-404B (buvo $-432B).

Euro zona (16:00 val.)

• ECB vadovės C. Lagarde kalba: Rinkos ieškos užuominų apie tolesnę palūkanų normų kryptį Europoje.
• Nors palūkanos buvo pakeltos, EUR/USD krito: rinka iš anksto įskaičiavo šį tikėtą sprendimą, todėl spekuliantai skubėjo fiksuoti pelną. Kartu EUR spaudžia ir ekonomikos augimo rizikos bei susirūpinimas dėl stagflacijos vidutiniu laikotarpiu.

Rinkos poveikis ir kontekstas investuotojams

• JAV skolos ir akcijų rinkos: Jei mėnesinė JAV infliacija tikrai šoktels iki 0.40%, tai bus aiškus signalas, kad kainų spaudimas išlieka stiprus. Tai gali padidinti JAV valstybės obligacijų pajamingumą ir sudaryti trumpalaikį spaudimą akcijų indeksams (S&P 500, Nasdaq), nes sumažės greito Fed palūkanų kirpimo tikimybė.
• Valiutų rinkos (GBP ir EUR): BVP lėtėjimas Jungtinėje Karalystėje rodys stagnaciją, tačiau atsigaunanti pramonė gali sušvelninti neigiamą poveikį svaro sterlingų (GBP) kursui. Tuo tarpu C. Lagarde tonas lems EUR/USD kryptį popietinėje sesijoje – griežtesnė retorika padėtų eurui išlaikyti pozicijas prieš JAV dolerį.
• Vartotojų nuotaikos: Prastėjantis JAV Mičigano vartotojų pasitikėjimo indeksas rodys, kad aukštos kainos toliau slegia namų ūkius, aštrindamas diskusijas apie galimą ekonomikos lėtėjimą vėlesniais ketvirčiais.

Stipresnės FED bazinės palūkanos ir toliau spaus eurą:

Išvados

Šiandienos rinkų toną daugiausia lems JAV infliacijos duomenys ir ECB vadovės Christine Lagarde komentarai. Jei mėnesinė infliacija pasirodys aukštesnė nei tikimasi, investuotojai gali dar kartą prisiminti, kad FED palūkanų mažinimo mygtuko nespaudinėja taip greitai, kaip norėtų akcijų rinka. Tuo tarpu Jungtinės Karalystės ekonomikos rodikliai parodys, ar ekonomika tik trumpam stabteli, ar jau ieško stovėjimo vietos (kiek kainuoja parkingas Londono centre?). Kitaip tariant, šiandien rinkose gali būti daugiau judesio nei kavos aparate pirmadienio rytą.

Šaltinis: Tradingeconomics