Rugsėjo 9 d. makro apžvalga. Kinija sprogdina rinkų nuotaikas

Rugsėjo 9-osios rytas prasideda su aiškiu rinkos akcentu – Kinijos infliacijos makro duomenys taps pagrindiniu rizikos aktyvų katalizatoriumi. JAV energetikos ir būsto rinkos rodikliai formuos sentimentą antrajame plane, o ECB vadovės Christine Lagarde kalba gali sukelti valiutų svyravimus.

Kinija: infliacijos duomenys – svarbiausias dienos indikatorius

• Metinė infliacija (CPI YoY): 0.5% Konsensusas: 0.3% | TE prognozė: 0.7%
• Mėnesio infliacija (CPI MoM): -0.1% Konsensusas: 0.3% | TE prognozė: 0.2%
• Pramonės produkcijos kainos (PPI YoY): 3.5% Konsensusas: 3.7% | TE prognozė: 3.6%

Interpretacija

Kinijos infliacijos dinamika išlieka nevienareikšmė:

• CPI silpnas, rodantis vangų vidaus vartojimą ir atsargų kaupimo ciklo lėtėjimą.
• PPI aukštas, bet lėtėjantis žaliavų ir energijos kainų spaudimas išlieka, tačiau pramonės maržos gali trauktis.

Rinkos poveikis

• Azijos indeksai gali reaguoti neigiamai, jei CPI bus žemiau konsensuso.
• Žaliavos: PPI palaiko metalų ir energijos kainas, bet silpnas CPI riboja bendrą ekonominį impulsą.
• Stimuliacijos lūkesčiai: silpnesni duomenys didina tikimybę, kad Pekinas imsis papildomų fiskalinių priemonių.

JAV: būsto rinkos ir naftos signalai

MBA 30 metų hipotekos palūkanos: 6.79%

Aukštos palūkanos išlieka spaudimu būsto rinkai:

• mažesnis paskolų aktyvumas,
• lėtėjantis vartojimas,
• potencialus spaudimas mažmeninei prekybai ir statybų sektoriui.

API naftos atsargų pokytis: -2.6 mln. barelių

Didelis atsargų kritimas – signalas naftos kainoms kilti. Jei EIA duomenys ketvirtadienį patvirtins tendenciją, WTI gali testuoti aukštesnius lygius.

Euro zona: Lagarde kalba – valiutų rinkų katalizatorius

ECB vadovė Christine Lagarde pastaruoju metu akcentuoja:

• geopolitinių šokų poveikį energijos kainoms,
• duomenų priklausomą politiką,
• fiskalinio atsparumo svarbą.

Rinkos poveikis

• EUR gali svyruoti priklausomai nuo tono – bet koks griežtesnis akcentas gali palaikyti valiutą.
• Europos obligacijos jautriai reaguos į komentarus apie infliacijos trajektoriją.
• Akcijos: neutralus tonas būtų palankus, bet energijos kainų rizikos akcentai – neigiamas signalas.

Euro rinka stovi. Dalyviai tikisi ir FED ir ECB griežtesnės politikos, kurios keltų valiutų kainą. Kas bus griežtesnis – dar reikia sulaukti. Todėl artimiausiu metu ir toliau tikimasi horizontalaus trendo:

Pietų Korėja: nedarbo lygis – statistinis fonas

Nedarbo lygis: 2.8% | TE prognozė: 2.7% Globalioms rinkoms poveikio nėra.

Rinkos santrauka

Dienos siužetas

Rinkos šiandien daugiausia žiūrės į Kinijos infliaciją – tai formuos Azijos sesijos toną ir persiduos į Europos atidarymą. JAV energetikos duomenys palaiko naftos kainas, o Lagarde kalba gali tapti vieninteliu valiutų rinkų katalizatoriumi Europoje.