Savaitės makro apžvalga: Nafta kyla, infliacija šoka, rinkos dreba

Ši savaitė finansų rinkose buvo kupina energijos kainų svyravimų, infliacijos kontrastų ir naujų geopolitinių rizikų. Naftos rinka išliko pagrindiniu pasaulio makro varikliu, o duomenys iš JAV, Europos ir besivystančių rinkų formavo investuotojų lūkesčius prieš naują savaitę.

Energetika: Nafta kyla, nors penktadienį kaina krito

Naftos kainos penktadienį smuko, tačiau savaitę užbaigė +4% aukščiau – apie $71 už barelį. Priežastis paprasta: JAV–Irano konfliktas ir Hormuzo sąsiaurio trikdžiai.

• ~20% pasaulio naftos ir dujų juda per Hormuzą.
• Tanklaivių srautas išlieka smarkiai sutrikęs.
• Rinkoje išlieka rizikos premija, kuri palaiko kainas aukščiau.

IEA perspėjo, kad užsitęsus įtampai, pasaulio atsargų atstatymas gali vėluoti, o rinkos balansas – išsikreipti.

Makro efektas: energijos infliacija vėl tampa globaliu spaudimu, ypač besivystančiose rinkose.

JAV: pajamų sezonas + CPI + Fed tonas

Prasideda pajamų skalbimo sezonas (2Q ir 1M) – bankai, Netflix, J&J, UnitedHealth. Fed pirmininkas Warsh liudys Kongrese ir gali užsiminti apie struktūrinius pokyčius Federaliniame rezerve.

Svarbiausia: birželio CPI. Jei naftos kritimas persidavė vartotojams – rinka gaus švelnesnį infliacijos signalą.

Makro efektas:

• Akcijos – švelniai aukštyn.
• Obligacijos – pajamingumai žemyn.
• Bitcoin – teigiamas rizikos apetitas.

Europa: pramonės duomenys ir paslaugų infliacija

Euro zona ir JK skelbia pramonės gamybą. Vokietijos obligacijų pajamingumai krenta. ECB išlieka griežtas, bet rinkos tikisi, kad du paskutiniai palūkanų kėlimai užbaigs ciklą.

Makro efektas:

• Europos akcijos – stabilios.
• EUR/USD – švelniai aukštyn.
• Paslaugų infliacija – išlieka aukšta (Portugalija 4.2%).

Azija: Kinijos duomenų lavina

Kinija skelbs:

• II ketv. BVP
• prekybos balansą
• pramonės gamybą
• mažmeninę prekybą
• nedarbą
• būsto kainas

Japonijoje auto užsakymai ir obligacijų pajamingumų kritimas (‑12 bps).

Makro efektas: Azijos akcijos gali kilti, ypač technologijų sektoriuje po TSMC rezultatų.

Besivystančios rinkos: energijos infliacijos banga

El Salvador. Gamintojų kainos +3.2% YoY Energija +15.2% Transportas +8.7% → Energijos šokas persiduoda į gamybą.

Kazachstanas. Gamintojų kainos +17.2% Naftos ir dujų gavyba +34.5% → Regioninis energijos šokas.

Mozambikas. Infliacija +7.51% Transportas +13.85% Maistas +13.35% → Infliacija įsibėgėja penktą mėnesį.

Ruanda. Infliacija +12.7% Transportas +29.1% → Agresyvus kainų šuolis.

Brazilija. Infliacija lėtėja iki 4.64% 10Y pajamingumas krenta iki 14.43% → EM sentimentas gerėja.

📈 Kapitalo rinkų prognozės kitai savaitei

Segmentas	Kryptis	Kodėl
Akcijos (global)	↑	Pajamų sezonas + švelnesnis CPI
Obligacijos	↓	Pajamingumai krenta po energijos kainų kritimo
EM rinkos	↔	Brazilijos stabilizacija, Rusijos spaudimas
Bitcoin	↑/↔	Rizikos apetitas didėja, bet Ormūzas…
Nafta	↔ / ↑	Hormuzo trikdžiai palaiko rizikos premiją

🧭 Išvada

Savaitė buvo pažymėta energetikos rizika, infliacijos kontrastais ir duomenų lavina iš JAV, Europos ir Azijos. Makro fonas kitai savaitei išlieka neutraliai teigiamas, o rinkos stebės:

• JAV CPI
• pajamų sezoną
• Kinijos BVP
• Hormūzo sąsiaurio srautus

Bitcoin ir akcijos turi potencialo kilti, jei infliacijos spaudimas toliau silpnės.

Apibendrinant, pasaulio ekonomika šią savaitę elgėsi kaip investuotojas penktadienio vakarą – truputį nervinga, truputį optimistiška ir vis dar bandanti suprasti, kur dingo tanklaiviai iš Hormūzo sąsiaurio. Jei energijos kainos toliau vės, rinkos gali atsikvėpti. Jei ne – teks dar kartą pasitikrinti, ar portfelyje yra pakankamai „ramybės obligacijų“.

---

Prisijunk prie Smart Invest Radar.