Savaitinė kapitalo Rinkų Apžvalga: Infliacija, Nafta ir BTC

Kapitalo rinkos šią savaitę priminė amerikietiškus kalnelius: JAV darbo rinka slystelėjo, obligacijos pašoko, o naftos kainos šoko tango su Hormūzo geopolitika. AI sektorius toliau kaista, o investuotojai bando suprasti, ar tai – naujas ciklo startas, ar tik dar viena nervų patikra. Pasiruoškite – kitą savaitę rinkos gali judėti dar greičiau nei jūsų rytinė kava.

JAV makro signalai: darbo rinkos lūžis ir obligacijų šuolis

JAV ekonomika neteko 23 tūkst. darbo vietų, o gegužės–birželio duomenys peržiūrėti žemyn dar -103 tūkst. Silpnėjanti darbo rinka sumažino tikimybę, kad FED rugsėjį kels palūkanas. 10 metų JAV obligacijų pajamingumas nukrito iki 4.6%, o rinkos pradėjo kainuoti galimą pauzės scenarijų.

Atlyginimų augimas sulėtėjo iki 0.1% per mėnesį, o dalyvavimo darbo rinkoje rodiklis nukrito iki žemiausio lygio nuo 2021 m. Tai mažina infliacijos spaudimą ir stiprina obligacijų kainas.

Infliacijos lūkesčiai: vartotojai mato lėtėjimą

JAV vartotojų infliacijos lūkesčiai sumažėjo iki 3.6%. Mažėja medicinos ir nuomos infliacijos lūkesčiai, tačiau degalų kainų lūkesčiai kyla dėl geopolitinės rizikos Hormūzo sąsiauryje.

Energetika: Hormūzo sąsiauris tampa centrine tema

Iranas paskelbė ribojantį Hormūzo planą, o Persijos įlankos šalių bendradarbiavimo taryba.–JAV–Irano derybos tęsiasi. Brent nafta kilo tris sesijas iš eilės, bet savaitę baigė beveik 5% sumažėjimu, o Europos obligacijų pajamingumai reaguoja į energijos infliacijos riziką.

Kanada: priešingas JAV scenarijus

Kanados darbo rinka išlieka stipri – sukurta 75 tūkst. darbo vietų, nedarbas nukrito iki 6.4%. 10 metų obligacijų pajamingumas pakilo iki 3.65%, o rinkos pradėjo vertinti galimą BoC palūkanų kėlimą, jei naftos kainos išliks aukštos.

Azija: AI tiekimo grandinė išlieka karšta

Taivano eksportas augo 32.9% dėl stiprios elektronikos ir AI komponentų paklausos. Importų augimas rodo gamybos plėtrą. Kitą savaitę Taivano BVP bus vienas svarbiausių AI sektoriaus rodiklių.

Brazilija: automobilių sektorius rodo vidaus paklausos stiprumą

Brazilijos automobilių gamyba ir pardavimai pasiekė aukščiausius lygius nuo 2014 m. EV dalis išaugo iki 23.5% – struktūrinis pokytis, rodantis spartų elektromobilių įsisavinimą.

Meksika: automobilių sektorius krenta dėl JAV tarifų

Meksikos automobilių eksportas krito 9.7% dėl JAV prekybos politikos neapibrėžtumo. Tai gali turėti įtakos JAV automobilių kainoms ir infliacijai artimiausiais mėnesiais.

Prognozės kitai savaitei (Aug 11–17)

Akcijų rinkos (S&P 500, Nasdaq)

• Bazinis scenarijus: šoninis judėjimas su padidintu volatilumu.
• Pagrindinis katalizatorius: JAV CPI, PPI ir mažmeninės prekybos duomenys.
• Tech/AI sektorius: pajamų sezonas (Applied Materials, Cisco, CoreWeave) gali sukelti 3–5% dienos svyravimus.

Scenarijai:

• Karštas infliacijos scenarijus (CPI > ~3.4%):
  • Nasdaq: korekcija −2–4% per kelias sesijas.
  • Vertės ir gynybiniai sektoriai lenkia augimo akcijas.
• Minkštas infliacijos scenarijus (CPI < ~3.2%):
  • Nasdaq: atšokimas, ypač megacap ir AI vardai.
  • Obligacijos brangsta, pajamingumai krenta, rizikos apetitas didėja.

Obligacijų rinka

• JAV 10Y Treasury: bazinis diapazonas 4.50–4.75%.
• Silpnesnė darbo rinka ir lėtėjantys atlyginimai palaiko pajamingumų kritimo naratyvą, bet bet koks „karštas“ CPI gali trumpam grąžinti 10Y link 4.8%.

USD ir FX

• USD indeksas (DXY): spaudžiamas silpnesnės darbo rinkos ir galimos FED pauzės.
• EM FX: ZAR, BRL, MXN gali laimėti, jei nafta nestiprės ir FED retorika išliks švelnesnė.
• Rizika: jei CPI bus aukštas, USD trumpam sustiprės, ypač prieš EM valiutas.

Nafta

• Brent bazinis diapazonas: 78–85 USD.
• Hormūzo sąsiaurio derybos išlieka pagrindinis geopolitinis veiksnys:
  • Pozityvus susitarimas / atvėrimas: Brent link 78–80 USD, palankiau akcijoms ir obligacijoms.
  • Derybų įstrigimas / eskalacija: Brent link 85+ USD, spaudimas infliacijai ir pajamingumams.

BTC ir kripto prognozės

Bitcoin (BTC)

Bazinis naratyvas: BTC išlieka jautrus FED lūkesčiams ir JAV infliacijos duomenims, bet struktūriškai palaikomas silpnėjančios darbo rinkos ir mažesnės griežtinimo rizikos.

Diapazonas kitai savaitei (orientacinis):

• Bazinis: 63k–70k USD.

Scenarijai:

• Minkštas CPI / FED pauzės naratyvas stiprėja:
  • BTC gali testuoti 68–70k zoną.
  • Kapitalo rotacija iš dalies pereina iš obligacijų ir USD į rizikos aktyvus, įskaitant BTC.
• Karštas CPI / griežtesnė FED retorika:
  • BTC gali kristi į 63–64k zoną.
  • Padidėja trumpalaikė realizacija, ypač svertinėse pozicijose.

ETH ir AI/infra tokenai

• ETH: juda koreliuodamas su BTC, bet jautresnis rizikos apetito pokyčiams.
• AI ir infrastruktūros tokenai:
  • Pajamų sezonas AI sektoriuje gali sukelti 10–15% dienos svyravimus.
  • Pozityvūs rezultatai ir „guidance“ palaikytų naratyvą apie on-chain AI ir HPC tematiką.

BTCUSD kainos grafike vis dar stebimas kainos ir AO divergencija, kas rodo augančią – nors ir lėtai – pirkėjų jėgą.

Išvados

Kitą savaitę rinkas valdys trys temos:

1. JAV infliacijos duomenys.
2. Hormūzo sąsiaurio geopolitika.
3. AI sektoriaus pajamos.
4. Australijos ir Norvegijso centrinių bankų sprendimai.

Rinkos bus jautrios, volatilumas padidės, o BTC išlieka priklausomas nuo FED naratyvo.

Apžvalgos išeina pailsėti iki mėnesio galo. Tuo tarpu pasiskaitykite kompanijų veiklos vertinimus ir akcijų kainų prognozes bei mokomuosius straipsnius. Ačiū, kad skaitote šį blogą!