Baltijos biržoje bręsta Kalėdų ralis: kas sprogs pirmas?

Praėjusią savaitę Baltijos biržoje įvyko tai, ko daugelis laukė tyliai: instituciniai pinigai pradėjo tyliai grįžti. OMX Baltic Benchmark pakilo vos 0,60 %, bet apyvarta šoktelėjo, o kelios akcijos staiga atgimė +16% ir net +38%. Ar tai tik atsitiktinis truktelėjimas, ar Kalėdų ralio repeticija, kurią praleisite, jei dabar nuspręsite „palaukti geresnio momento“?

Praėjusią savaitę Baltijos šalių akcijų rinka demonstravo nuosaikų optimizmą – pagrindinis OMX Baltic Benchmark indeksas fiksavo 0,60 % prieaugį ir savaitę užbaigė ties 1672,53 EUR žyma. Vilniaus biržoje investuotojų dėmesį ir apyvartą generavo Artea bankas ir energetikos milžinė „Ignitis grupė“ (IGN1L), kurios akcijų kaina per savaitę nepakito, o penktadienį ūgtelėjo 0,49 % iki 20.70 EUR, signalizuodama apie stabilų susidomėjimą dividendinėmis pozicijomis.

Talino sąraše lyderių pozicijas užėmė Coop Pank, brangusi 1.66% iki 1.954 EUR. Tuo tarpu nekilnojamojo turto sektoriuje fiksuota korekcija – didžiausią nuosmukį patyrė Pro Kapital Grupp, kurios vertė smuko 4.08% iki 0,94 EUR.

Rygos biržoje technologijų sektoriaus atstovė SAF Tehnika neatlaikė pardavėjų spaudimo ir koregavosi žemyn 0.95s. Tarp mažesnės kapitalizacijos įmonių pozityviu impulsu išsiskyrė Kauno energija , investuotojams įvertinus bendrovės perspektyvas ir pakėlus kainą 2.23%.

Bendra rinkos nuotaika išliko rami, tačiau pastebimas apyvartų augimas rodo, jog portfelio valdytojai pradeda ruoštis metų pabaigos pozicijų perrikiavimui.

Tikėtina, kad artėjant šventiniam laikotarpiui stebėsime tradicinio Kalėdų ralio užuomazgas, ypač bankiniame ir energetikos sektoriuose. Investuotojams rekomenduojama atidžiai stebėti likvidžiausias (Baltic Main List) pozicijas, nes būtent čia tikimasi didžiausio institucinių investuotojų aktyvumo prieš uždarant finansinius metus.

Labiausiai kilo

Rigos birža	Talino birža	Vilniaus birža
Latvijas Jūras medicīnas centrs 38.71	Merko Ehitus 6.86	KN Energies 16.14
Rīgas kuģu būvētava 9.34	Nordic Fibreboard 4.05	Vilkyškių pieninė 2.78
INDEXO 3.10	Tallinna Sadam 1.82	Artea bankas 2.77

Labiausiai krito

Rigos birža	Talino birža	Vilniaus birža
Siguldas ciltslietu un mākslīgās apsēklošanas stacija –4.59	Pro Kapital Grupp –4.08	PST Group –3.10
Amber Latvijas balzams –1.37	LHV Group –2.35	Invalda INVL –2.73
SAF Tehnika -0.95	Hepsor –1.98	Utenos trikotažas –1.90

OMXB10 indeksas per savaitę kilo 0.92%. Ir tai jau trečias savaitinis atšokimas nuo dugno. Psichologinis pasipriešinimas ties 310 punktu.

Štai kokią dar įdomią turime statistiką. NASDAQ Baltic tinklapyje indeksai skaičiuojami nuo 2000 m. sausio mėn:

Indeksas	Pradinė reikšmė	Paskutinė reikšmė	Pokytis per savaitę, %	Pokytis per visą laikotarpį, %	Laikotarpio CAGR, %
OMX Tallinn GI	125.51	1 974.99	1.12	1 473.57	11.04
OMX Riga GI	100	931.00	0.77	831.00	8.85
OMX Vilnius GI	100	1 293.45	1.10	1 193.45	10.22

Baltijos rinkos Kapitalizacijų TOP 5:

Kompanija	Kapitalizacija, EUR	Pokytis per savaitę, %	Vidutinė apyvarta
Ignitis grupė	1 498 451 472	0.00	285 039
LHV Group	1 088 482 404.72	-0.45	232 002
Telia Lietuva	1 066 182 042.54	1.67	32 043
Infortar	969 413 746.20	-0.43	58 624
Artea bankas	606 078 575.31	0.22	609 907

Baltijos Oficialiojo sąrašo Meškų-Bulių indeksas rodo, kad rinkoje pardavėjų nesiruošia užleisti pozicijų.

Pereikim prie kompanijų naujienų. Įdomienos

East West Agro: pasikeitė valdybos pirmininkas

Pirmiausia, 2025 m. lapkričio 21 d. įvyko AB „East West Agro“ valdybos posėdis. Jo metu nuspręsta išrinkti naują valdybos pirmininką. Taigi, bendrovei vadovaus Gediminas Kvietkauskas. Šis sprendimas stiprina valdymo stabilumą ir tęstinumą.

Latvijos jūrų medicinos centras svarsto pasitraukimą iš biržos

Tuo tarpu, Latvijas Jūras medicīnas centrs papildė neeilinio akcininkų susirinkimo darbotvarkę. Be to, siūloma išbraukti bendrovės akcijas iš reguliuojamos rinkos. Susirinkimas vyks 2025 m. gruodžio 18 d. Rygoje. Šis žingsnis rodo galimus strateginius pokyčius. 👉 Įvertinkite galimą delistingavimo riziką savo portfeliui.

Nasdaq Riga paskelbė stebėjimo statusą (Observation Status)

Dėl to, Nasdaq Riga gruodžio 3 d. pritaikė bendrovei stebėjimo statusą. Priežastis aiški – planuojamas akcijų išėmimas iš biržos. Pagal taisykles, toks statusas taikomas šešiems mėnesiams. Tai investuotojams siunčia aiškų signalą apie padidintą neapibrėžtumą.

Tallink Grupp: keleivių skaičius auga, kroviniai mažėja

Tuo metu, Tallink Grupp lapkritį pervežė 377 tūkst. keleivių. Tai yra 1.9% augimas per metus. Tačiau krovinių ir lengvųjų automobilių skaičius sumažėjo. Todėl bendras vaizdas išlieka mišrus.

INDEXO Bank peržengė 50 mln. eurų paskolų ribą

INDEXO Bank paskolų portfelis viršijo 50 mln. eurų. Vien lapkritį suteikta paskolų už 6.3 mln. eurų. Be to, bankas tapo didžiausiu būsto paskolų refinansavimo žaidėju Latvijoje. Akivaizdu, kad augimas spartėja.

SAF Tehnika: sprendimai dėl finansinių ataskaitų

SAF Tehnika paskelbė akcininkų susirinkimo sprendimų projektus. Valdyba siūlo patvirtinti 2024/2025 m. ataskaitas. Taip pat planuojama dengti nuostolius iš ankstesnių metų pelno. Dividendai šį kartą nenumatyti.

NEO Finance: kapitalo pokyčiai ir opcionų vykdymas

NEO Finance atšaukė ankstesnius sprendimus dėl pelno paskirstymo ir kapitalo didinimo. Vietoje to nuspręsta didinti įstatinį kapitalą opcionų vykdymui. Bus išleista iki 23 964 naujų akcijų. Akcininkų pirmumo teisė panaikinta.

Coop Pank: ruošiama savų akcijų supirkimo programa

Coop Pank AS pradėjo pasirengimą savų akcijų supirkimui. Šis žingsnis svarbus, nes akcijos bus naudojamos darbuotojų opcionų programai. Pagal dabartinį planą, bankas gali supirkti iki 3% visų išleistų akcijų. Todėl investuotojai turėtų stebėti šį sprendimą kaip galimai akcinę vertę palaikantį veiksmą.

Apranga: auganti apyvarta Baltijos šalyse

Aprangos grupė lapkritį užfiksavo 34.4 mln. eurų apyvartą. Tai reiškia 4.0% augimą, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu pernai. Be to, nuo metų pradžios apyvarta pasiekė 334.8 mln. eurų ir išaugo 5.5%. Tačiau svarbu pažymėti, kad Estijoje pardavimai smuko, nors Lietuva ir Latvija demonstravo augimą.

Aprangos tinklas: plėtra tęsiasi

Taip pat „Aprangos“ grupė šiuo metu valdo 171 parduotuvę Baltijos šalyse. Daugiausia jų veikia Lietuvoje, kiek mažiau – Latvijoje ir Estijoje. Bendras prekybos plotas siekia 92,7 tūkst. kv. metrų. Todėl net ir lėčiau augant rinkoms, fizinės infrastruktūros plėtra išlieka stabili.

Artea bankas: akcininkų aktyvumas biržoje

AB „Artea“ banko akcininkų struktūra šiek tiek pasikeitė. „Tesonet Global“, priklausanti „Tesonet“ grupei, padidino savo akcijų dalį. Sandorių vertė „Nasdaq“ Baltijos biržoje siekė 0,9 mln. eurų. Dėl to akcininko dalis išaugo iki 7.34 %.

Primostar Group: pokyčiai stebėtojų taryboje

Primostar Group AS akcininkai balsavo dėl tarybos sudėties pakeitimų. Didžioji balsų dauguma pritarė senosios tarybos atšaukimui. Vietoje jos paskirti du nauji nariai, kurių kadencija prasidėjo gruodžio 1 dieną. Taigi sprendimai priimti greitai ir su aiškia balsų persvara.

Merko Ehitus: stambus projektas Taline

Merko Ehitus Eesti pasirašė reikšmingą statybų sutartį Taline. Projektas apima 13 aukštų, dviejų bokštų biurų pastatą. Sutarties vertė siekia apie 35 mln. eurų, o statybos bus baigtos 2027 m. pabaigoje. Dėl aukštos energinio efektyvumo klasės projektas stiprina bendrovės užsakymų portfelį.

Infortar vykdė savų akcijų supirkimą

Aktsiaselts Infortar lapkričio 24–28 dienomis aktyviai supirko savo akcijas „Nasdaq Tallinn“ biržoje. Per penkias dienas buvo įsigyta virš 16 tūkst. akcijų. Tuo tarpu vidutinė supirkimo kaina svyravo nuo 43,90 iki 46,20 euro. Todėl tai rodo vadovybės pasitikėjimą įmonės verte.

Supirkimo programa ir jos valdymas

Svarbu pabrėžti, kad supirkimas vykdomas pagal 2025 m. spalio 20 d. paskelbtą biržos pranešimą. Be to, programą administruoja „SEB Pank AS“. Taigi sandoriai atliekami ne tiesiogiai, o per profesionalų tarpininką. Dėl to procesas atitinka rinkos skaidrumo reikalavimus.

PRFoods parduoda „Saare Kala Tootmine“ akcijas

AS PRFoods dukterinė įmonė „Saaremere Kala AS“ pasirašė sutartį dėl 100% „Saare Kala Tootmine OÜ“ akcijų pardavimo. Sandoris sudarytas su Latvijos bendrove „Brīvais Vilnis A/S“. Be to, kartu perduodamos ir akcininkų paskolų reikalavimo teisės. Taigi PRFoods žengia dar vieną žingsnį restruktūrizavimo link.

Sandorio tikslas – skolų restruktūrizavimas

Svarbiausia, šis sandoris atitinka 2025 m. patvirtintą PRFoods skolų restruktūrizavimo planą. Tikslas – iki restruktūrizavimo laikotarpio pabaigos parduoti pagrindinį turtą. Tokiu būdu gautos lėšos bus paskirstytos kreditoriams. Todėl sandoris yra strateginis, o ne atsitiktinis.

Sandoris – be interesų konflikto

Taip pat svarbu, kad pirkėjo galutiniai naudos gavėjai nėra susiję su PRFoods. Vadinasi, sandoris nelaikomas susijusių šalių sandoriu. Be to, nei valdybos, nei stebėtojų tarybos nariai neturi asmeninių interesų. Taigi rizika investuotojams dėl interesų konflikto minimali.

Pardavimo sąlygos ir terminai

Tačiau sandorio užbaigimas priklauso nuo kelių sąlygų. Pavyzdžiui, būtinas akcininkų pritarimas ir notarinis depozitas. Be to, visi įsipareigojimai turi būti įvykdyti iki 2026 m. sausio 31 d. Jei sąlygos neįvykdomos, sandoris gali būti nutrauktas.

Sandorio kaina ir finansinis poveikis

Bendra sandorio vertė siekia 2 mln. eurų. Tuo pačiu, PRFoods 2025/2026 finansiniais metais fiksuos 211,9 tūkst. eurų vienkartines pajamas. Visgi atskirose ataskaitose bus parodytas ir reikšmingas nuostolis. Todėl finansinis poveikis bus nevienalytis.

AUGA group restruktūrizavimas įgauna pagreitį

2025 m. gruodžio 3 d. buvo suformuotas restruktūrizuojamos AUGA group, AB kreditorių komitetas. Tai svarbus etapas įgyvendinant teismo patvirtintą restruktūrizavimo planą. Be to, komitetą sudaro penki atstovai, atspindintys pagrindines kreditorių grupes ir darbuotojų interesus. Todėl sprendimų priėmimas tampa labiau subalansuotas ir skaidrus.

Kreditorių komiteto sudėtis siunčia aiškų signalą rinkai

Svarbu tai, kad į komitetą įtraukti du didžiausi užtikrinti kreditoriai ir du stambūs kiti kreditoriai. Taip pat, darbuotojų interesams atstovauja atskiras deleguotas asmuo. Be to, „Urbo bankas“ paskirtas tik po to, kai „Bigbank“ atsisakė dalyvauti. Dėl to komitetas visiškai atitinka restruktūrizavimo plane numatytą struktūrą.

AUGA group parduoda Baltic Champs – kritinis žingsnis

Kita vertus, AUGA group pasirašė preliminarią sutartį dėl 100% UAB „Baltic Champs“ akcijų pardavimo. Šis sandoris yra viena iš keturių pagrindinių restruktūrizavimo plano dalių. Be to, pirkėjas – Latvijos kapitalo bendrovė „Global Champs“. Todėl tai tarptautiniu mastu reikšminga transakcija.

J. Molner AS keičia kapitalo struktūrą be akcininkų susirinkimo

Tuo tarpu Estijoje registruota J. Molner AS akcininkų sprendimus priėmė nešaukdama fizinio susirinkimo. Balsavimo teisę turėjo 483 akcininkai, tačiau realiai balsavo vienas, valdantis 94,9 % akcijų. Todėl sprendimai buvo priimti greitai ir be trukdžių. Tai rodo akcininkų struktūros koncentraciją.

Svarbiausia, kad buvo patvirtintas sandoris dėl beveik 5 mln. eurų paskolų konvertavimo į akcijas. Be to, kreditorius Matthew J. Halvorsen gali įgyti iki 9.9% bendrovės akcijų. Tuo pačiu, esamiems akcininkams buvo panaikinta pirmumo teisė. Dėl to valdymo lankstumas padidėja, tačiau akcininkų dalys gali būti praskiestos.

ŽEMAITIJOS PIENAS vykdo savų akcijų supirkimą

Tuo pačiu metu ŽEMAITIJOS PIENAS užbaigė savų akcijų supirkimą. Bendrovė supirks beveik 544 tūkst. akcijų už 1,3 mln. eurų. Nors planuotas maksimalus kiekis buvo didesnis, pasiūla buvo ribota. Tai signalizuoja apie investuotojų pasitikėjimą.

Prekybinės ir investicinės įžvalgos

LHV Group pozicijoje pildymosi signalas @3.43.

Artea banko pozicijoje Take Profit orderis keliamas iki @00.919.

Coop Pank pozicijoje pildymosi signalas @1.993.

Aprangos pozicijoje pirkimo signalas @3.20.

Papildomos įžvalgos

Lyginamoji lentelė: Ką rinktis?

Rodiklis	Ignitis grupė (IGN1L)	Infortar (INF1T)
Kaina (Gruodžio 5 d.)	20.70 EUR	45.80 EUR
Investavimo tipas	Vertės / Dividendinis	Augimo / Mišrus
Pagrindinė rizika	Reguliavimas	Geopolitika / Cikliniai sektoriai
Prognozė (Artimiausia sav.)	Stabilus / Nuosaikus kilimas	Galimi didesni svyravimai

Rekomendacija ateinančiai savaitei

Jei jūsų portfelyje trūksta stabilumo prieš šventes, IGN1L yra saugesnis uostas. Tačiau, jei tikite stipria 2025 m. pabaigos rinka (vadinamuoju „Kalėdų raliu“), INF1T istoriškai turi daugiau potencialo staigiam kainos šuoliui esant geroms naujienoms.

Taip pat primenam, kad PST Group akcijos bus išbrauktos iš listingavimo sąrašo jau šią savaitę!

Baltijos rinkų Biržos kalendorius

Data	Bendrovė	Įvykis
2025-12-08	INDEXO	Neprivalomas DelfinGroup akcijų supirkimas ir naujų INDEXO akcijų pasirašymas. Truks iki gruodžio 8 d. 15:30. Viešas siūlymas
2025-12-08+kažkada	Rīgas kuģu būvētava	Audituota metinė ataskaita ir 12 mėnesių tarpinė informacija
2025-12-01 – 12-22	Ekspress Grupp	Oficialaus siūlymo įgyvendinimo periodas
2025-12-10	Coop Pank	Veiklos rezultatai
2025-12-10	Rokiškio sūris	Neeilinis visuotinis akcininkų susirinkimas
2025-12-10	APF Holdings	Neeilinis visuotinis akcininkų susirinkimas
2025-12-11	DelfinGroup	Neeilinis visuotinis akcininkų susirinkimas
2025-12-12	PST Group	Išbraukimas iš sąrašų
2025-12-12	Vilniaus baldai	Audituota metinė ataskaita

Išvados

Taigi, brangieji, artėja šventės, o Baltijos birža elgiasi kaip tas giminaitis, kuris per Kūčias sako „nieko nenoriu“, bet vis tiek slapta tikisi dovanų. Pinigai jau kraunasi į Ignitis, Artea, Coop ir LHV, o kas liks tuščiomis kišenėmis – tas ir gaus tik mandarinų. Linksmų švenčių ir riebių dividendų… arba bent jau mažiau nuostolių nei pernai!