Ignitis Group yra viena didžiausių energetikos bendrovių Baltijos šalyse, valdanti Lietuvos valstybės kapitalą (apie 75 % akcijų priklauso Lietuvos Respublikos finansų ministerijai). Bendrovė veikia kaip integruota energetikos paslaugų įmonė, orientuota į atsinaujinančią energiją (pvz., vėjo, saulės, hidroakumuliacines elektrines, baterijų kaupiklius), elektros ir dujų tiekimą
AB Ignitis grupė veikla
Grupės įmonės savo veiklą vykdo Lietuvoje, Latvijoje, Estijoje, Lenkijoje, ir Suomijos rinkoje. Investicijos į inovacijų projektus siekia ir Jungtinę karalystę. Grupės veiklą sudaro energijos gamyba, skirstymas ir tiekimas bei energetiškai sumanių sprendimų kūrimas Baltijos regione.
Grupės įmonės gamina energiją, ją skirsto, tiekia bei kuria naujas Žaliosios gamybos ir kitas energetiškai sumaniam pasauliui reikalingas energetikos paslaugas. Siekiant koncentruotis į didžiausią vertę kuriančias veiklas bei tvarią jų plėtrą Grupė siekia mažinti nepagrindinių, jų atsisakant arba uždarant. 2023 m. buvo proveržio metai, nes įžengė į jūrinio vėjo rinką ir reikšmingai pasistūmėjo visuose Žaliosios gamybos Portfelio vystymo etapuose.
Grupė taip pat investuoja į šiltnamio efektą sukeliančių anglies dvideginio emisijų mažinimą, yra išplatinusi 600 mln. Eur vertės žaliųjų obligacijų. Iš jų gautas lėšas Grupė panaudojo įvairiems projektams Lietuvoje įgyvendinti. Prognozuojama, jog Grupė kasmet anglies dvideginio emisijas sumažins bent 700 tūkst. tonų.
Konkurencinė aplinka
Ignitis Group veikia konkurencingoje aplinkoje, ypač po Lietuvos elektros rinkos liberalizacijos, kuri prasidėjo 2019–2020 m. ir leido vartotojams (ypač vartojantiems daugiau nei 5 000 kWh per metus) rinktis nepriklausomus tiekėjus. Anksčiau kaip buvęs monopolininkas (iš Lietuvos Energija), bendrovė dabar konkuruoja tiek vietinėje, tiek regioninėje rinkoje.
Konkurencija kyla iš kelių segmentų: elektros ir dujų tiekimo, žaliosios energijos gamybos, tinklų valdymo bei inovacijų. Nors Ignitis Group išlaiko stiprią poziciją dėl valstybės paramos, didelio masto infrastruktūros (pvz., Kruonio hidroakumuliacinės elektrinės, Elektrėnų komplekso) ir didžiausio tinklo Baltijos šalyse, ji susiduria su spaudimu iš privačių ir tarptautinių žaidėjų, kurie siūlo lankstesnes kainas, žalesnius sprendimus ar greitesnę plėtrą.
Pagrindiniai konkurentai ir konkurencijos aspektai
| Segmentas | Pagrindiniai konkurentai Lietuvoje | Pagrindiniai regioniniai konkurentai (Baltijos šalys) | Konkurencijos ypatumai |
|---|---|---|---|
| Elektros ir dujų tiekimas (B2C/B2B) | Enefit (Estijos Energie Holding dukterinė, aktyvi Lietuvoje) Inter RAO Lietuva (Rusijos kapitalo, bet ribojama dėl geopolitikos) KitGas, Duja ir kiti mažesni tiekėjai ESO (Energijos skirstymo operatorius – dalis Ignitis Group, bet reguliuojama kaip natūrali monopolija) | Latvenergo (Latvija, plėtoja tiekimą Estijoje ir Lietuvoje) Eesti Energia / Enefit (Estija, didžiausias tiekėjas regione) Fortum (Suomija, aktyvi Baltijos šalyse) | Kainų karai: nepriklausomi tiekėjai siūlo žemesnes kainas ar fiksuotus tarifus, Ignitis konkuruoja patikimumu ir žaliąja energija. Rinkos dalis: Ignitis turi ~70–80 % B2C rinkos, bet praranda B2B segmentą (iki 30 % pereina prie alternatyvų). Tvarumas: konkurencija dėl žalios energijos sertifikatų ir ES subsidijų. |
| Žaliosios energijos gamyba (vėjo, saulės, kaupikliai) | E energija Group (privati, plėtoja BESS kaupiklius, pvz., 120 MWh projektas 2025 m.) Nord Wind (anksčiau nepriklausoma, bet įsigyta Ignitis 2023 m.) – Mažesni vystytojai kaip Vejo Vatas (įsigyta Ignitis) | Latvenergo (planuoja 250 MW/500 MWh BESS iki 2030 m.) Ørsted ar Copenhagen Infrastructure Partners (partneriai offshore vėjo projektuose Estijoje/Lietuvoje) Neljas Energia (Estija, vėjo parkai) | Investicijos: Ignitis investuoja 130 mln. eurų į 291 MW BESS 2025–2027 m., bet konkuruoja su privačiais IPP (independent power producers) dėl ES fondų (pvz., 180 mln. eurų BESS subsidijoms Lietuvoje). Plėtra: offshore vėjo rinka (Ignitis laimėjo tenderius Lietuvoje/Estijoje), bet konkurencija iš tarptautinių gigantų. Inovacijos: konkurencija dėl P2X (vandenilis) ir hibridinių sprendimų. |
| Tinklų priežiūra ir e-mobilumas | ESO (Ignitis Group monopolija reguliuojamoje srityje) Mažesni EV įkrovimo tinklai (pvz., Electromin) | Elenger (Estija/Latvija, EV tinklai) Allego (ES tinklas, plečiasi Baltijos šalyse) | Reguliavimas: tinklai – natūrali monopolija, bet konkurencija e-mobilumo srityje (Ignitis ON – didžiausias LT tinklas, bet auga alternatyvos). Augimas: EV rinka auga 20–30 % per metus, konkurencija dėl greičio ir prieigos. |
Investicinės įžvalgos
Kompanijos pajamos 2024 metais mažėjo antrus metus iš eilės. Mažėjo ir pelnas. Tai atsiliepė ir pelningumo rodikliams Tačiau Bendrasis ir veiklos pajamingumai neženkliai padidėjo.
Kompanijos Įsipareigojimai vis dar yra gerokai didesni už Nuosavą kapitalą. Ši situacija gali kelti susirūpinimą, nes kompanija aktyviai investuoja į savo veiklą, naudodama skolinimąsi. Tačiau veiklos rezultatai rodo, kad Ilgalaikių skolų einamųjų metų dalis sudaro tik apie 20% nuo Veiklos pelno, o palūkanoms iš jo sumoka apie 13%. Quick ratio mažėja jau kelerius metus iš eilės ir 2024 m. pasiekė 1.
Ignitis kol kas nėra pinigų generatorius. FCF yra neigiamas, nors augimo tendencija egzistuoja. Tačiau grąžą akcininkams sugeba generuoti. Lėtai, bet stabiliai. Nepaskirstyto pelno rentabilumas siekia 34%, o pačio Nepaskirstyto pelno, kuris teigiamas buvo tik praėjusius trejus metus, vidutinis metinis augimo tempas siekia 50%+.
Lig šiol akcijos kainas rinkoje krito beveik po -3%. Ir manome, kad akcija rinkoje jau yra pakankamai nuvertinta. Tad augimo tikimybė yra labai aukšta. Plius virš 6% dividendinis pajamingumas ir apie 3% kasmetinis dividendų augimas daro patrauklią akciją kiekvienam portfeliui.
Kompanijos pajamos lig šiol augo po 13.66% vidutiniškai kasmet. Tik paskutiniais metais stebimas ženklus pajamų sumažėjimas. O paskutiniais finansiniais metais pajamos mažėjo net -9.50%.
Pastarųjų 5 metų vidutinis metinis EPS augimas buvo net 207% vidutiniškai kasmet. Bet paskutinius dvejerius metus stebimas EPS mažėjimas, siekiantis po -2.76% vidutiniškai kasmet. Kur dingo kompanijos potencialas?
Investicinis patrauklumas
| Rodiklis | Įvertis |
|---|---|
| Fundamentalioji analizė (Investment Scoreboard) | 7.6/10 |
| Techninė Analizė | 6.5/10 |
| Dividendinis patrauklumas | 10/10 |
Ignitis Group akcijų kainos prognozė*
Ignitis grupė akcijos įtrauktos į Nasdaq Vilnius Pagrindinį prekybos sąrašą 2020 m. spalio 7 d. Simbolis — IGN1L. Taip pat kompanijos depozitoriumo pakvitavimais (ADR) prekiaujama Londono akcijų biržoje. Simbolis — IGN.
2025–2029 kainos tikslas:
| Metai | MIN Target | MAX Target |
|---|---|---|
| 2025 | 13.94 | 31.80 |
| 2026 | 14.97 | 34.14 |
| 2027 | 16.07 | 36.65 |
| 2028 | 17.25 | 39.95 |
| 2029 | 18.52 | 42.45 |
*Teorinis skaičiavimas. Realūs rezultatai gali stipriai skirtis dėl rinkos konjunktūros bei jūsų investavimo strategijos bei taktkos.
Dividendų ir Nuosavų akcijų supirkimo politika
Ignitis Group dividendų politika buvo patvirtinta 2020 m. rugsėjo mėnesį, po bendrovės IPO (initial public offering) Nasdaq Vilnius ir Londono vertybinių popierių biržose. Ji orientuota į stabilią ir augančią grąžą akcininkams, atsižvelgiant į bendrovės pelningumą, investicijų poreikius ir finansinę discipliną.
Pagrindiniai principai:
- Bazinis lygis ir augimas: Politika prasideda nuo fiksuoto 85 mln. eurų dividendų už 2020 m. finansinius metus. Kiekvienais vėlesniais metais dividendai turi augti bent 3 % nuo ankstesnio metų sumos. Tai užtikrina minimalų augimą, nepriklausomai nuo rinkos svyravimų, ir siekiama palaikyti patrauklią dividendų grąžą (yield).
- Mokėjimo dažnumas: Dividendai paprastai mokami du kartus per metus — už pirmąjį ir antrąjį pusmetį. Pavyzdžiui, 2025 m. balandžio 22 d. buvo išmokėti 0,66 euro už akcinę (iš viso apie 47 mln. eurų), o kitas mokėjimas laukiamas spalio mėnesį.
- Istoriniai dividendai ir grąža: Per pastaruosius metus dividendai augo nuosekliai:
- 2022 m.: 1,22 euro už akcinę.
- 2023 m.: 1,286 euro už akcinę (iš viso 93 mln. eurų, grąža apie 7 % pagal tuometinę kainą).
- 2024 m.: Iš viso 1,33 euro už akcinę (payout ratio apie 39–44 %, t.y. dividendai sudaro maždaug 40 % pelno). Dabartinė dividendų grąža (yield) siekia apie 6,31–6,42 % (pagal 2025 m. rugpjūčio mėn. kainą 21 euro už akcinę). Analitikai prognozuoja, kad per ateinančius 12 mėnesių dividendai išliks 1,33 euro lygyje.
Ignitis Group neturi aktyvios ar oficialiai paskelbtos nuosavų akcijų supirkimo (share buyback) politikos ar programos 2025 m. duomenimis.
Išvados
Apibendrinant, Ignitis Group — tai ne tik elektros tiekėjas, bet ir žaliosios ateities žvaigždė su stipria konkurencine pozicija, stabiliais dividendais ir augimo prognozėmis iki 32 € 2029 m. Nors konkurencija kaitina (kaip vasaros saulė vėjo parkuose), o valstybės kišimasis kelia rizikas, investicinis patrauklumas siekia 7.6/10 fundamentaliai ir 10/10 dividendams. Jei Ignitis akcijos kils kaip jų vėjo turbinos, gal net galėsite sau leisti elektromobilį be kaltės jausmo — juk investavote į žaliąją energiją, o ne į „juodąją” skylę kišenėje!
Daugiau lietuviškų akcijų.
Šaltiniai: Nasdaq.com, ChartGPT, Tradingview.com
*Naudokite kainų prognozę savo investicijų rizikai valdyti.
Ar jau investavote į šios bendrovės akcijas? Palikite komentarą — mes atidžiai stebime šią akciją!
Pasidalinkite straipsniu su draugais ir kolegomis!
Kavos puodelis iš jūsų už šią puikią analizę.
Kokios kitos akcijos progno
Discover more from Investment make Easy
Subscribe to get the latest posts sent to your email.
Leave a Reply