Baltijos rinkoje – netikėtas pakilimas: kas bus toliau?

Praėjusi savaitė Baltijos akcijų rinkai buvo kaip geras espresso – nedidelė, bet stipri. Nepaisant geopolitinių neramumų, biržos investuotojams padovanojo pozityvių emocijų: OMX Baltic Benchmark fiksavo 1.65% augimą, o Talino indeksas net šoktelėjo beveik dviem procentais. Kapitalo judėjimas, aktyvūs supirkimai ir įmonių naujienos kūrė intriguojančią dinamiką, kuri priminė, kad Baltijos rinka – nedidelė, bet itin judri arena. Panagrinėkime, kas iš tikrųjų vyko po šio žalio kilimo.

Baltijos akcijų rinka praėjusią savaitę stabiliai augo, nepaisant globalių geopolitinių neramumų. OMX Baltic Benchmark indeksas pakilo 1.65%, pritraukdamas investuotojų dėmesį į regiono potencialą.

Svarbiausi įvykiai ir naujienos

Nasdaq Baltic indeksų peržiūra: Nuo gruodžio 1 d. OMX Baltic Benchmark sudėtis keisis, įtraukiant dinamiškesnes kompanijas ir stiprinant rinkos patrauklumą ilgalaikiems investuotojams.
Nasdaq Baltic Awards 2025: Lapkričio 24 d. Niujorke vyko išskirtinis renginys, kuriame vadovai iš LHV Group, Ignitis Grupė, Tallink Grupp, Latvenergo, CleanR Group ir Neo Finance skambino biržos varpą Times Square. Šis renginys pabrėžė Baltijos šalių įmonių skaidrumą ir patikimumą tarptautiniu mastu.

Talino birža tapo savaitės lydere – jos indeksas OMXTGI šoktelėjo beveik du procentus. Bendra akcijų prekybos apyvarta per savaitę siekė 12 869 135 EUR. Didžiausias apyvartas generavo didžiausios kapitalizacijos akcijos. Didžiausia vidutinė apyvarta priklauso Artea banko akcijoms – perka strateginis investuotojas.

Labiausiai kilo

Rigos birža	Talino birža	Vilniaus birža
Rīgas kuģu būvētava 10.56	Infortar 4.55	Artea bankas 5.22
DelfinGroup 0.94	Merko Ehitus 2.39	KN Energies 2.33
–	Pro Kapital Grupp 2.04	INVL Technology 2.67

Labiausiai krito

Rigos birža	Talino birža	Vilniaus birža
Latvijas Jūras medicīnas centrs -7.46	Trigon Property Development -4.92	PST Group -6.42
SAF Tehnika -2.18	Nordic Fibreboard -2.04	Invalda INVL -3.54
Siguldas ciltslietu un mākslīgās apsēklošanas stacija -0.91	Modera -10.51	Grigeo Group -2.35

OMXB10 indeksui dugną rasti pavyko. Šiandien situacija panaši į trendo laužimą. Ar jau prasidės bulių rinka? Dar neskubėkime su teiginiais…

Štai kokią dar įdomią turime statistiką. NASDAQ Baltic tinklapyje indeksai skaičiuojami nuo 2000 m. sausio mėn:

Indeksas	Pradinė reikšmė	Paskutinė reikšmė	Pokytis per savaitę, %	Pokytis per visą laikotarpį, %	Laikotarpio CAGR, %
OMX Tallinn GI	125.51	1 945.65	1.95	1 450.20	10.99
OMX Riga GI	100	924.16	-0.12	824.16	8.83
OMX Vilnius GI	100	1 280,43	0.46	1 180.43	10.19

Baltijos rinkos Kapitalizacijų TOP 5:

Kompanija	Kapitalizacija, EUR	Pokytis per savaitę, %	Vidutinė apyvarta
Ignitis grupė	1 498 451 472	-0.48	226 665
LHV Group	1 093 400 246.91	2.46	216 208
Telia Lietuva	1 048 703 648.40	0.00	46 458
Infortar	973 646 994	4.55	46 000
Artea bankas	604 773 777.52	3.23	931 987

Baltijos Oficialiojo sąrašo Meškų-Bulių indeksas rodo, kad rinkoje pardavėjų vis daugiau rikiavosi į eilę parduoti akcijas.

Pereikim prie kompanijų naujienų. Įdomienos

Nasdaq Baltic delegacijos vizitas į „Times Square“

Baltijos biržų apdovanojimų laimėtojai apsilankė „Nasdaq MarketSite“ aikštėje „Times Square“. Vizito metu buvo pristatytos šešios įmonės – po dvi iš Estijos, Latvijos ir Lietuvos. Be to, visos jos yra įtrauktos į „Nasdaq Baltic“ sąrašus. Galiausiai delegacijos atstovai skleidė žinutę apie regiono rinkų augimą.

Šią išskirtinę progą pažymėjo trijų bendrovių vadovai. LHV Group finansų vadovas Meelis Paaksupuu, Tallink valdybos narys Harri Hanschmidt ir „Ignitis“ vadovas Darius Maikštėnas iškilmingai paskambino uždarymo varpu. Todėl renginys tapo svarbiu Baltijos rinkų matomumo momentu. Taip pat jis sustiprino regiono bendradarbiavimą su „Nasdaq“.

Primostar Group įsigyja daugumos akcijų WFP GmbH

Primostar Group AS pasirašė susitarimą dėl 70 % WFP GmbH akcijų įsigijimo. Tai – Vokietijos įmonė, kuri specializuojasi betono hidroizoliacijos produktų gamyboje. Be to, sandoris numato ir galimybę ateityje padidinti turimą dalį iki 100 %. Todėl įsigijimas tampa strateginiu žingsniu įmonės augimui Europoje.

Nors įsigijimo kaina priklausys nuo WFP GmbH finansinių rezultatų, sandoris sustiprina Primostar pozicijas Vokietijos rinkoje. Be to, įmonė gauna prieigą prie modernios gamybos bazės Rutesheime. Galiausiai šis žingsnis prisidės prie regiono tiekimo grandinių diversifikavimo. Todėl investuotojai gali tikėtis didesnio stabilumo.

J. Molner AS – sprendimai be sušaukimo

J. Molner AS valdyba paskelbė projektus, kuriuos akcininkai tvirtina rašytiniu būdu. Tai leidžiama pagal Estijos komercinio kodekso nuostatas. Todėl akcininkai gali balsuoti nuotoliniu būdu nuo lapkričio 25 iki gruodžio 4 dienos. Taip pat kiekviena akcija suteikia vieną balsą.

Svarbiausias siūlymas – kapitalo struktūros pertvarka. Kreditorius Matthew J. Halvorsen perduoda įmonei beveik 5 mln. eurų paskolų reikalavimų, o mainais gali įgyti iki 9.9% akcijų. Be to, naujos akcijos būtų išleidžiamos pagal rinkos kainą. Galiausiai esami akcininkai neturėtų pirmumo teisės.

Savanoriškas „Ekspress Grupp“ akcijų supirkimo pasiūlymas

HHL Rühm Osaühing paskelbė savanorišką pasiūlymą supirkti visas „Ekspress Grupp“ akcijas. Šis veiksmas atliekamas vadovaujantis Estijos Vertybinių popierių rinkos įstatymu. Todėl pasiūlymas yra oficialus ir reglamentuotas. Be to, kartu su pranešimu pateikiamas ir prospektas, kuris paaiškina visą procedūrą.

Pagrindinis tikslas – padidinti valdomą dalį iki 90%. Jei procesas bus sėkmingas, bendrovė ketina inicijuoti privalomą smulkiųjų akcininkų akcijų išpirkimą. Taip pat planuojama siekti, kad „Ekspress Grupp“ akcijos būtų išbrauktos iš „Nasdaq Tallinn“ pagrindinio sąrašo.

Pasiūlymo metu tikimasi įsigyti iki 8 183 900 akcijų. Būtent tiek akcijų šiuo metu nepriklauso siūlytojui. Todėl supirkimo objektas yra visas likęs 26.43% paketas. Siūloma kaina – 1.25 EUR už akciją. Tai fiksuota pasiūlymo kaina visiems akcininkams.

Infortar dividendų naujienos

„Aktsiaselts Infortar“ išmokės antrąją dividendų dalį už 2024 m. Ši dalis siekia 1.5 EUR už akciją (neto). Akcininkų sąrašas bus sudarytas 2025 m. gruodžio 4 d. darbo dienos pabaigoje.

Svarbu paminėti, kad ex-date yra gruodžio 3 d. Todėl akcijų pirkėjai po šios dienos dividendų negaus. Išmokėjimas vyks 2025 m. gruodžio 15 d.

Infortar tęsia savų akcijų supirkimą

Infortar įvykdė savų akcijų supirkimą lapkričio 17–21 d. laikotarpiu „Nasdaq Tallinn“ biržoje. Vidutinė svertinė kaina kasdien siekė apie 3.90–3.91 EUR. Supirkimo programa įgyvendinama kartu su SEB Pank AS.

SAF Tehnika plečiasi į Pietų Ameriką

SAF Tehnika paskelbė apie naują dukterinę įmonę Kolumbijoje – SAF LATAM S.A.S. Bendrovė valdo 51% jos akcijų. Todėl tai strateginis žingsnis į sparčiai augantį regioną.

Naujoji įmonė teiks individualiai pritaikytus bevielio ryšio ir jutiklių sprendimus. Šis žingsnis yra logiška ilgametės partnerystės tąsa. Be to, jis sustiprina SAF Tehnika pozicijas rinkoje ir užtikrina greitesnį aptarnavimą vietos klientams.

AB „Žemaitijos pienas“ pradeda akcijų supirkimą

AB „Žemaitijos pienas“ valdyba patvirtino naują akcijų supirkimo etapą. Be to, sprendimas priimtas vadovaujantis visuotinio akcininkų susirinkimo nuostata ir turimu rezervu savoms akcijoms. Supirkimas vyks per Nasdaq CSD SE. Todėl investuotojai gali teikti pavedimus visą laikotarpį.

Akcijų įsigijimo laikotarpis truks nuo lapkričio 26 d. iki gruodžio 3 d.. Maksimalus kiekis siekia 1 mln. vnt., o kaina – 2.40 EUR už akciją. Vis dėlto, jei pasiūla viršys planą, kiekiai bus mažinami proporcingai.

AB „Artea“ banke – reikšmingi akcininkų pokyčiai

Viena didžiausių banko akcininkių – „Tesonet Global“ – padidino savo dalį nuo 7.05% iki 7.19%. Todėl sandorių apimtis siekė 0,8 mln. eurų. Tai rodo nuoseklų investuotojų pasitikėjimą banko strategija.

APF Holdings plečiasi Europoje – įsigijo „Sunrise Group“

„Agrova International“, valdanti APF Holdings, įsigijo 100% Jungtinės Karalystės kiaušinių gamintojos „Sunrise Group“ akcijų. Sandorio vertė siekė 40 mln. eurų, todėl tai – vienas didžiausių Latvijos įmonių įsigijimų užsienyje pastaraisiais metais.

„Sunrise Group“ turi daugiau kaip 60 metų patirties, veikia visoje JK ir tiekia produkciją mažmenai, gamybai ir HoReCa sektoriui. Be to, įmonė garsėja aukščiausiais kokybės ir gyvūnų gerovės standartais. Šis įsigijimas padvigubins „Agrova International“ mastą ir sustiprins pozicijas Europoje.

Trigon Property Development – stabilus projektų progresas

Įmonė vysto 13.2 ha teritoriją Parnu mieste, kur planuojamas komercinis ir logistinis parkas. Bendrovės tikslas – pritraukti įmones, kurios kurtų vertę ir didintų žemės sklypų patrauklumą. Todėl investicinis turtas apskaitomas kaip atsargos.

Per 2024 m. ketvirčius buvo parduoti keli žemės gabalai už 31 920 EUR ir 300 000 EUR. Vis dėlto, per 2025 m. 9 mėnesius bendrovė patyrė 76 185 EUR nuostolį, nors nuosavas kapitalas išlieka itin aukštas – 97,51 %.

Baltijos fondai didina kapitalą

Lapkričio 27 d. į komercinį registrą įtrauktas padidintas fondo kapitalas – 115 248 460 EUR. Iš viso išleista 84 506 naujos akcijos, todėl kapitalo struktūra tapo tvirtesnė. Tai kuria papildomą lankstumą ateities investicijoms.

EIB kviečia „Artea“ banką į derybas dėl naujo fondo

Europos investicijų bankas pakvietė „Artea“ pradėti derybas dėl trečiojo daugiabučių modernizavimo fondo. Tikimasi, kad jo vertė sieks iki 625 mln. eurų. Todėl būtų galima renovuoti net 850 daugiabučių.

Be to, fondas pritrauks papildomų investuotojų iš Lietuvos ir užsienio. Tokia plėtra gali tapti esminiu daugiabučių atnaujinimo rinkos impulsu 2026–2029 m.

„Rīgas kuģu būvētava“ skelbia 9 mėn. rezultatus

Įmonės apyvarta per 2025 m. 9 mėnesius siekė 1,75 mln. EUR. Lyginant su pernai, apimtys padidėjo. Vis dėlto, bendrovė fiksavo 338 tūkst. EUR bendrąjį nuostolį. Taip pat grynasis nuostolis siekė 359 tūkst. EUR. Tai rodo, kad įmonei tenka susidurti su rinkos iššūkiais, nors pajamos ir auga.

Moody’s patvirtino Coop Pank reitingą su teigiama perspektyva

Moody’s Ratings patvirtino Baa2 / Prime-2 banko indėlių reitingą. Perspektyva išliko teigiama, todėl bankas laikomas stabiliu ir patikimu. Pasak finansų vadovo Paavo Truu, tai įrodo tvirtą kapitalo bazę ir aukštą paskolų portfelio kokybę. Be to, reitingų išlaikymas gali paskatinti naujų klientų pritraukimą.

Merko Kodud pradeda „Leedri“ projekto pirmąjį etapą

Tartu savivaldybėje startuoja naujas 144 butų projektas. Pirmame etape iki 2027 m. gegužės bus pastatyti du namai su 48 butais. Butų plotai sieks 44–102 kv. m, o kvadratinio metro kaina prasidės nuo 2830 EUR.

Be to, projektas turės A energinę klasę ir sutvarkytą infrastruktūrą aplink pastatus.

Eleving Group koreguoja dividendų dydį

Eleving Group pataisė anksčiau paskelbtą dividendų dydį. Dėl supirktų akcijų pašalinimo iš skaičiavimo, vienai akcijai tenkantis dydis padidėjo iki 0,04177254 EUR. Vis dėlto bendra dividendų suma liko 4,86 mln. EUR.

Dividendai bus mokami nuo lapkričio 28 d., o teisę gaus akcininkai, registruoti iki lapkričio 21 d..

„Artea“ bankas tvirtina naują savų akcijų supirkimo programą

Banko valdyba patvirtino naują savų akcijų supirkimo planą, kuris prasidės gruodžio 1 d. ir truks iki 2026 m. sausio 23 d.. Vienos akcijos kaina neviršys aukštesnės iš dviejų: paskutinės nepriklausomos kainos arba geriausio esamo pasiūlymo.

Maksimalus supirktinų akcijų kiekis – 3,37 mln. vnt.. Be to, bankas viešins savaitines ataskaitas ir laikysis „saugaus uosto“ taisyklių.

AB „Kauno energija“ skelbia rekordinį pelną

Per 2025 m. 9 mėnesius bendrovė uždirbo 9,75 mln. EUR pelno. Tai ženkliai daugiau nei pernai, kai pelnas siekė vos 0,95 mln. EUR. Pardavimų pajamos taip pat augo iki 64,39 mln. EUR.

Grupės rezultatai panašūs – pelnas siekė 9,77 mln. EUR, o pajamos – 64,73 mln. EUR. Todėl įmonė pateikė išsamias tarpines finansines ataskaitas su atsakingų asmenų patvirtinimu.

Nordic Fibreboard: Pajamos auga, nuostolis mažėja

Q3 2025 „Nordic Fibreboard“ konsoliduotos pajamos pasiekė 1,99 mln. eurų. Tai 2,5 % daugiau nei prieš metus, todėl matomas nuosaikus augimas. Be to, EBITDA tapo teigiama ir sudarė 94 tūkst. eurų, o pelningumo marža pakilo iki 5 %. Vis dėlto grynasis rezultatas išliko neigiamas – grupė patyrė 77 tūkst. eurų nuostolį.

PST Group: „Alinita“ nepavyko išgelbėti – pradėta bankroto procedūra

Panevėžio teismas nutraukė „Alinita“ restruktūrizavimą ir pradėjo bankroto procesą. Todėl bendrovei paskirtas nemokumo administratorius, kuris sušauks pirmąjį kreditorių susirinkimą. Nors vadovybė įdėjo daug pastangų, įmonė nesugebėjo atkurti mokumo. Šis sprendimas užbaigia ilgai trukusią restruktūrizavimo istoriją.

Coffee Address Group: Stabilus augimas, nepaisant kavos kainų

Per devynis 2025 m. mėnesius grupė sugeneravo 37,1 mln. eurų pajamų. Todėl rezultatas laikomas stabiliu, o organinis augimas siekė 3%. Naujai įsigyta įmonė iš šios sumos prisidėjo 3,7 mln. eurų. Tačiau pelningumui įtakos turėjo kavos kainų volatilumas.

Amber Beverage Group: Efektyvumas iškelia pelningumą

ABG trečiąjį ketvirtį padidino bendrąjį pelningumą iki 30,4%. Be to, veiklos pelnas augo iki 7 mln. eurų, daugiausia dėl sandėlio pardavimo Lietuvoje. ROA ir ROE taip pat pagerėjo, nors rinka išliko sudėtinga. Grupė aktyviai optimizuoja sąnaudas bei konsoliduoja Baltijos veiklą.

Pieno žvaigždės: Pajamos augo, pelnas – mažėjo

Per devynis 2025 m. mėnesius įmonės pajamos pakilo iki 167,5 mln. eurų. Tačiau EBITDA sumažėjo iki 10,9 mln. eurų, o grynasis pelnas – iki 5,7 mln. eurų. Todėl matyti spaudimas maržoms, nors pardavimai išlieka stiprūs.

LHV Group: Toliau superka savas akcijas

LHV per lapkričio 21–27 d. supirko 12 475 savo akcijų. Vidutinė kaina svyravo apie 3,24 euro. Tokios operacijos dažnai rodo vadovybės pasitikėjimą ilgalaike įmonės verte.

Amber Latvijas balzams: Pardavimai smuko, bet planas vykdomas

Įmonės devynių mėn. apyvarta siekė 53 mln. eurų – tai 7% mažiau nei pernai. Vis dėlto pardavimų kiekiai augo, tačiau juos trumpuoju laikotarpiu paveikė Stoli grupės strateginiai pokyčiai. Bendrasis pelnas sumažėjo 20 %, tačiau žaliavų kainų kritimas dalį nuostolio sušvelnino. Įmonė tikisi antroje metų pusėje matyti atsigavimą.

TextMagic: Optimizuoja struktūrą – uždaro Rumunijos padalinį

TextMagic nusprendė uždaryti Rumunijos rinkodaros padalinį. Todėl visas marketingas bus vykdomas iš Estijos. Šis sprendimas sumažins administracines išlaidas ir padidins efektyvumą.

VILVI Group: Rekordinės pajamos, bet pelnas traukiasi

Devyniais 2025 m. mėnesiais VILVI pardavimai pasiekė 215,8 mln. eurų. Tai net 18,9% daugiau nei pernai. Tačiau grynasis pelnas smuko 35% iki 12,9 mln. eurų. Maržą spaudžia žaliavų kainos ir eksporto rinkų dinamika.

Invalda INVL: Turto vertė augo, pelnas – mažėjo

2025 m. rugsėjį INVL nuosavas kapitalas pasiekė 222 mln. eurų, o vertė vienai akcijai pakilo iki 18,41 euro. Tačiau devynių mėn. grynasis pelnas sumažėjo iki 13,9 mln. eurų. Rezultatus slopino mažesnė investicijų grąža per pirmus mėnesius. Investuotojų turtas visgi išaugo iki 2,08 mlrd. eurų.

PRFoods: Pajamos krenta, nuostolis didėja

PRFoods ketvirtį pradėjo sudėtingoje aplinkoje. Pajamos sumažėjo iki 3,6 mln. eurų, o Estijos gamybos apimtys smuko beveik 65%. Tuo tarpu JK pardavimai išliko stabilūs ir sudarė 85% viso portfelio. Nuostolis padidėjo dėl didesnių palūkanų ir mažesnės maržos.

Silvano Fashion Group: Lėtėjantis tempas

Per 9 mėnesius SFG pardavimai sumažėjo 4,5 % ir siekė 44,4 mln. eurų. Bendrasis pelnas traukėsi 11 %, o EBITDA smuko daugiau nei penktadaliu. Grynas pelnas sumažėjo iki 8,99 mln. eurų. Mažėjantis vartotojų aktyvumas ir rinkų neapibrėžtumas daro įtaką rezultatams.

Prekybinės ir investicinės įžvalgos

LHV Group pozicijoje suveikė pirkimo signalas.

Ekspress Grupp pozicijoje akcijų kaina pasiekė supirkimo kainą. Galima drąsiai fiksuoti 11.71% siekiantį prekybinio sandorio pelną.

Artea banko pozicijoje Take Profit orderis keliamas iki @0.903.

Baltijos rinkų Biržos kalendorius

Data	Bendrovė	Įvykis
2025-11-24	INDEXO	Šiandien 10:00 prasideda neprivalomas DelfinGroup akcijų supirkimas ir naujų INDEXO akcijų pasirašymas. Truks iki gruodžio 8 d. 15:30. Viešas siūlymas
2025-12-01+kažkada	Rīgas kuģu būvētava	Audituota metinė ataskaita ir 12 mėnesių tarpinė informacija
2025-12-01 – 12-22	Ekspress Grupp	Oficialaus siūlymo įgyvendinimo periodas
2025-12-04	J. Molner	Neeilinis visuotinis akcininkų susirinkimas
2025-12-01	Apranga	Veiklos rezultatai
2025-12-01	NEO Finance	Neeilinis visuotinis akcininkų susirinkimas
2025-12-02	EfTEN Real Estate Fund	Papildomas įtraukimas į sąrašus
2025-12-03	Tallink Grupp	Veiklos rezultatai
2025-12-03	Infortar	Dividendų ex-diena
2025-12-04	Infortar	Dividendų teisių apskaitos diena
2025-12-05	Linda Nektar	Dividendų mokėjimo diena

Išvados

Praėjusi savaitė priminė investuotojų emocinę karuselę: šiek tiek kilimo, truputis kritimo, o vietomis – netgi gana rimti „roller coaster“ posūkiai. Ar tai jau ilgai laukto bulių sezono pradžia? Na… kol kas bulius tik kyšteli ragus pro duris ir žiūri, ar saugu. Bet jei įmonės ir toliau pristatinės tokius naujienų paketus – investuotojai gali likti labai maloniai nustebinti. Kaip sakoma, Baltijos rinka maža, bet smūgiuoja tiksliai.