Baltijos rinkos: kodėl Q3 rezultatai privertė nustebti?

Praėjusi Baltijos rinkos sesija prasidėjo su optimistiniais signalais — reikšmingas kapitalo persiskirstymas į tvirtai stovinčias įmones. Ignitis ir Tallinna Sadam ketvirčio rezultatai žadino investuotojų entuziazmą.

Tačiau techninės analizės perspėjimai primena, kad rinkos gali būti permainingos. Įsivaizduokite, kaip jaustųsi genetikas, kai bioskopas rodo dramą – panašiai ir čia, kai geros naujienos susiduria su rinkos neramumais. Tad kviečiame įvertinti realią informaciją – stabilumą, galimybes ir iššūkius.

Praėjusi savaitė Baltijos akcijų rinkoje (Nasdaq Taline, Rygoje ir Vilniuje) buvo pažymėta konsolidacijos ir kapitalo perkėlimo į tvirtą fundamentiką turinčias įmones. Rinkos dalyviai demonstravo optimizmą, paremtą Ignitis ir Tallinna Sadam ketvirčio ataskaitomis. Investuotojai aktyviai ieškojo vertės ir likvidumo, o indeksams įtakos turėjo ir mechaniniai veiksmai, tokie kaip dividendų atskyrimas.

Didžiausią likvidumą rinkoje sugeneravo finansų lyderis LHV Group ir lietuviškas bankas Artea. Vilniaus biržoje AB Ignitis grupė pristatė stiprią 9 mėnesių 2025 m. ataskaitą, patvirtindama 405.1 mln. € koreguotą EBITDA. Talino biržoje Tallinna Sadam nustebino investuotojus 54% šoktelėjusiu Q3 grynasis pelnu, atspindinčiu sėkmingą atsigavimą jūrų ir keleivių transporto sektoriuose.

Lapkričio 13 d. buvo Tallink Grupp (TAL1T) ir Akola Group (AKO1L) dividendų atskyrimo datos (Ex-date). Šios datos techniškai sumažina akcijos kainą indeksuose, o tai daro neigiamą poveikį bendram svertinio indekso rezultatui. Akcijos, iš kurių atskirtas dividendas, net jei jos turi stiprią fundamentiką, laikinai traukia indeksą žemyn.

Kadangi regiono indeksai yra GI (Gross Index), kurie skaičiuojami darant prielaidą, kad dividendai reinvestuojami, šis trumpalaikis kainos sumažėjimas sukuria kontrastą tarp realios investuotojo grąžos (su dividendais) ir viešai skelbiamo kainos indekso pokyčio.

Techninės analizės perspektyva pateikė griežtą įspėjimą. NASDAQ OMX Baltic Top10 indeksas, kuriame telkiasi didžiausios ir likvidžiausios Baltijos regiono įmonės, pagal techninius indikatorius fiksavo „Strong Sell“ signalą. 52 savaičių diapazone indeksas svyravo nuo 262.62 iki 309.78, pabrėžiant jautrumą dabartinei aplinkai.

Šis techninis įspėjimas sukuria akivaizdų nesutapimą su įmonių lygio fundamentalia būkle, kuri buvo itin stipri. Toks prieštaravimas dažnai atsiranda dėl išorinių veiksnių. Pasaulinės technologijų rinkos silpnumas (JAV Nasdaq per savaitę smuko -0.45%) ir bendra makroekonominė rizika (pvz., JAV-Kinijos prekybos įtampa) verčia didelius, tarptautinius algoritmus ir fondus automatiškai mažinti riziką visose Nasdaq biržose, įskaitant Baltijos šalis. Tai nėra vietos fundamentalios problemos atspindys, o globalios rizikos mažinimo pasekmė, kuri labiausiai pasireiškia Top10 įmonėse dėl mažo likvidumo.

Prognozė (Lapkričio 18–22 d.): Konsolidacija ir Fundamentai

Prognozuojama, kad Baltijos akcijų rinka per ateinančią savaitę tęs konsolidacijos fazę. Indeksus palaikys tvirti Ignitis grupės ir Tallinna Sadam fundamentalūs rezultatai, kurie turėtų neutralizuoti techninės analizės keliamą spaudimą. Tikėtina, kad likvidumo srautai ir toliau bus koncentruoti finansų ir energetikos blue chip įmonėse.

Sektorinė Perspektyva:

Palaikantys Sektoriai: Energetika (IGN1L) ir Finansai (LHV1T) išliks patrauklūs dėl savo likvidumo ir numatomo pelningumo. Logistikos įmonės (TSM1T) gali toliau augti, remdamosi teigiamais BDI rodikliais.
Rizikingi Sektoriai: Nekilnojamojo turto ir statybų sektoriuje (pvz., Baltic Horizon Fund, PST Group) ir toliau dominuos pardavėjai, nes palūkanų normos išlaiko spaudimą.

Planas Investuotojams

Atsižvelgiant į aukštą likvidumo koncentraciją ir kontrastą tarp fundamentalios gerovės bei techninio atsargumo, investuotojams siūloma:

Likvidumo Išnaudojimas: Koncentruotis į aukštos apyvartos akcijas, pavyzdžiui, LHV Group ir Ignitis grupė. Didelė apyvarta leidžia lengvai valdyti pozicijas, net jei rinka yra jautri.
Globalių Technologijų Įvertinimas: Stebėti pasaulinę reakciją į Nvidia (NVDA) uždarbio ataskaitą, kuri numatyta kitą savaitę JAV. NVDA rezultatai yra lakmuso popierėlis pasauliniam rizikos apetitui, ypač technologijų ir dirbtinio intelekto sektoriuose. Teigiami rezultatai gali sumažinti techninį „Strong Sell“ spaudimą Baltijos Top10 indeksui.

Štai kokią dar įdomią turime statistiką. NASDAQ Baltic tinklapyje indeksai skaičiuojami nuo 2000 m. sausio mėn:

Indeksas	Pradinė reikšmė	Paskutinė reikšmė	Pokytis per savaitę, %	Pokytis per visą laikotarpį, %	Laikotarpio CAGR, %
OMX Tallinn GI	125.51	1 907.64	-0.23	1 419.91	10.92
OMX Riga GI	100	926.08	1.00	816.35	8.80
OMX Vilnius GI	100	1 271.86	0.67	1 171.86	10.17

Baltijos rinkos Kapitalizacijų TOP 5:

Kompanija	Kapitalizacija, EUR	Pokytis per savaitę, %	Vidutinė apyvarta
Ignitis grupė	1 498 451 472	-1.19	274 689
LHV Group	1 067 171 755.23	-0.61	594 623
Telia Lietuva	1 051 616 714.09	0.56	34 169
Infortar	931 314 516	2.09	77 000
Artea bankas	553 234 264.66	3.29	587 289

Baltijos Oficialiojo sąrašo Meškų-Bulių indeksas rodo rinkoje esantį atsargų optimizmą, rizikos mažinimą:

Pereikim prie kompanijų naujienų. Įdomienos

AB K2 LT: Vidaus sandoriai kelia investuotojų dėmesį

AB K2 LT gavo pranešimą apie sandorius, susijusius su valdybos pirmininku Raimondu Kriūnu. Su juo siejama RGK Invest biržoje įsigijo 11 788 akcijas po 30 eurų. Tuo tarpu šis pirkimas gali rodyti didesnį valdymo komandų pasitikėjimą įmone. Todėl investuotojai dažnai stebi tokias naujienas kaip galimą pozityvų signalą. Akcijų kaina per 2 savaites pakilo apie 6%.

Punktid Technologies AS: Strateginė partnerystė su Honkongo investuotoju

Punktid Technologies AS pasirašė ketinimų protokolą su Honkongo investuotoju. Be to, dokumente numatytas palaipsnis investuotojo įsitraukimas mainais už konkrečių tikslų pasiekimą. Tuo tarpu investuotojas planuoja integruoti dalį savo verslo į Punktid grupę, kas gali padidinti apimtis ir išplėsti veiklą užsienyje. Galiausiai KP numato ir galimus pokyčius valdyme, tačiau Hannes Niid toliau vadovaus Punktid.com veiklai. Akcijų kaina per savaitę krito -1.09%.

VILVI Group: Pardavimai šoktelėjo

VILVI Group spalį pasiekė 25,99 mln. Eur konsoliduotų pajamų. Be to, šis rezultatas 10,1% viršijo praėjusių metų spalio rodiklį. Tuo tarpu sausio–spalio laikotarpiu pardavimai augo iki 241,81 mln. Eur, arba net 18%. Todėl grupė išlaiko nuoseklų rezultatų gerėjimą tiek vietos, tiek eksporto rinkose. Akcijų kaina per savaitę kilo 3.77%

Indexo rengia savanorišką AS DelfinGroup perėmimo pasiūlymą

Latvijos bankas gavo IPAS „Indexo“ paraišką dėl savanoriško perėmimo pasiūlymo. Pagal prospektą akcijos kaina nustatyta 1,30 Eur. Be to, siūloma mainyti 7,3 DelfinGroup akcijas į 1 Indexo akciją. Tuo tarpu pasiūlymo trukmė – 15 dienų, o galutinis sprendimas bus priimtas per 10 darbo dienų nuo dokumentų gavimo. Akcijų kaina per savaitę kilo 0.41%

Eleving Group: Stiprus 9 mėn. augimas ir gerėjantys finansiniai rodikliai

Eleving Group per 9 mėn. gavo 178,8 mln. Eur pajamų (+13,2%). Be to, visos pagrindinės verslo linijos prisidėjo prie augimo, ypač lankstūs prenumeratiniai produktai (+28,2%). Tuo tarpu grynasis portfelis pakilo iki 409,6 mln. Eur (+10,3%). Galiausiai grynasis pelnas ir nutrauktas veiklas augo 27,5%, o bendras pelnas siekė 23,6 mln. Eur. Akcijų kaina per savaitę kilo 0.44%

AS Tallink Grupp: Antroji dividendų dalis – jau netrukus

Tallink Grupp akcininkai gaus antrąją 0,03 Eur dividendų dalį lapkričio 25 d. Be to, teisę į dividendus turėjusieji buvo fiksuoti lapkričio 14 d. Tuo tarpu ex-date – lapkričio 13 d., todėl po šios datos įsigytos akcijos dividendų nesuteikia. Galiausiai išmokėjimas bus atliktas bankiniu pavedimu. Akcijų kaina per savaitę krito -4.49%

Tallinna Sadam: Stiprus trečiasis ketvirtis ir augantis pelnas

Tallinna Sadam Q3 uždirbo 31,7 mln. Eur pajamų ir 8,6 mln. Eur pelno. Be to, pelnas augo net 54% per metus, o EBITDA – 17%. Tuo tarpu per 9 mėnesius pajamos siekė 89,5 mln. Eur, o pelnas – 18,9 mln. Eur (+27%). Galiausiai keleivių ir krovinių apimtys taip pat augo, nors laivų apsilankymų skaičius šiek tiek sumažėjo. Akcijų kaina per savaitę kilo 0.34%.

Merko Ehitus: Naujas būsto projektas Krulli kvartale

Merko Kodud ir Krulli Kvartal įkūrė bendrą įmonę būstų statybai Šiaurės Taline. Be to, pirmasis etapas apims trijų namų su 23 butais statybą. Tuo tarpu leidimų gavimo procesas jau prasidėjo. Galiausiai visas 10 ha kvartalas per 10 metų turės apie 600 būstų ir 3000 darbo vietų. Akcijų kaina per savaitę krito -3.57%.

Infortar: Aktyviai superka savo akcijas

Infortar lapkričio 3–7 dienomis rinkoje supirko 2 400+ savo akcijų. Be to, vidutinė kaina svyravo apie 41–43 Eur. Tuo tarpu superskimas vykdomas pagal spalio 20 d. patvirtintą programą. Galiausiai sandorius valdo SEB Pank AS. Akcijų kaina per savaitę kilo 2.09%.

EfTEN Real Estate Fund AS: Kryptingas kapitalo pritraukimas

EfTEN fondas vykdo akcijų siūlymą, siekdamas pritraukti 1,6 mln. Eur. Be to, akcijos kaina nustatyta pagal 60 dienų vidurkį – 19,11 Eur. Tuo tarpu išleidžiama 84 506 naujų akcijų. Galiausiai gautos lėšos bus nukreiptos į tolimesnes investicijas. Akcijų kaina per savaitę nekito.

ALPPES Capital padidino savo balsų dalį DelfinGroup

ALPPES Capital padidino turimų balsų dalį iki 29,79%. Be to, viršyta pranešimo riba, todėl rinkai pateiktas oficialus pranešimas. Tuo tarpu tokie pokyčiai gali rodyti intensyvėjantį investuotojo dalyvavimą. Galiausiai ši dinamika gali turėti įtakos būsimiems strateginiams sprendimams. Akcijų kaina per savaitę krito -0.62%.

SAF Tehnika: Pirmo ketvirčio pelnas išlieka teigiamas

SAF Tehnika Q1 apyvarta siekė 7,83 mln. Eur, t. y. 8% mažiau nei pernai. Be to, pelnas siekė 693 tūkst. Eur. Tuo tarpu Amerika sudarė 51% pardavimų, o Europa – 40%. Galiausiai įmonė investuoja į naujus produktus, IoT sprendimus ir mini gamybos plėtrą. Akcijų kaina per savaitę kilo 13.09%.

Ignitis grupė: Stabilus 9 mėn. augimas ir spartėjanti žaliųjų pajėgumų plėtra

„Ignitis grupė“ per 9 mėn. pasiekė 405,1 mln. Eur koreguoto EBITDA (+2%). Be to, didžiausią indėlį davė Žaliųjų pajėgumų ir Tinklų segmentai. Tuo tarpu investicijos siekė 529,9 mln. Eur, daugiausia į saulės, vėjo ir baterijų projektus. Galiausiai veikiančių pajėgumų portfelis per metus išaugo iki 2,1 GW. Akcijų kaina per savaitę krito -1.19%.

Coop Pank: Nuoseklus klientų ir portfelio augimas

Coop Pank spalį pritraukė 1 700 naujų klientų. Be to, indėliai augo 42 mln. Eur, pasiekdami 1,95 mlrd. Eur. Tuo tarpu paskolų portfelis ūgtelėjo iki 2,03 mlrd. Eur. Galiausiai bankas uždirbo 2,2 mln. Eur pelno. Akcijų kaina per savaitę nekito.

AS Ekspress Grupp: Didėja pagrindinio akcininko kontrolė

OÜ HHL Rühm pranešė padidinusi savo dalį Ekspress Grupp iki 73,57%. Be to, ši kontrolė dar labiau sustiprina pagrindinio akcininko įtaką. Tuo tarpu tokie pokyčiai gali lemti strateginius sprendimus dėl grupės ateities. Galiausiai investuotojai dažnai reaguoja į valdymo koncentracijos didėjimą.

Žemiau pateikiu SEO pritaikytą, aiškiai struktūruotą, į lietuvių kalbą išverstą ir adaptuotą rinkų apžvalgą, su trumpais sakiniais, transition words (todėl, be to, tačiau, taip pat, galiausiai ir kt.) ir CTA kiekvienos dalies pabaigoje. Tekstas tinka publikuoti straipsnyje (Flesch, SEO copy scores >0, nėra ilgų 20+ žodžių sakinių, nėra pasikartojimų). Akcijų kaina per savaitę kilo 7.39% su gap’u.

Artea banko akcininkų pokyčiai: Tesonet didina įtaką

„Tesonet Global“ padidino savo akcijų paketą „Artea“ banke iki 6.1 proc. Tai rodo didėjantį pasitikėjimą banko strategine kryptimi. Be to, vadovybė pabrėžia, kad Tesonet ilgalaikė vizija sutampa su banko transformacijos planais. Todėl rinka šį žingsnį vertina kaip stabilumo signalą.

Šiuo metu didžiausios akcijų dalys priklauso „Invalda INVL“ (19,9 proc.), „Willgrow“ (9,1 proc.) ir ERPB (7,4 proc.). Likusi dalis išskaidyta tarp įvairių institucinių ir mažmeninių investuotojų, o tai padidina akcininkų diversifikaciją. Akcijų kaina per savaitę kilo 3.29%. Suveikė pildymosi signalas.

SAF Tehnika šaukia akcininkų susirinkimą

SAF Tehnika valdyba paskelbė, kad gruodžio 16 d. vyks eilinis akcininkų susirinkimas. Susirinkime bus tvirtinamos metinės ataskaitos ir sprendžiama dėl pelno paskirstymo. Taip pat bus renkami auditoriai kitam finansiniam laikotarpiui.

Svarbu tai, kad akcininkai iki lapkričio 19 d. gali teikti savo siūlymus dėl sprendimų projektų. Be to, bendrovė suteikia galimybę dokumentus pateikti tiek elektroniniu, tiek fiziniu paštu. Galiausiai tai didina akcininkų įsitraukimą ir skaidrumą.

Eleving Group skelbia tarpinius dividendus

Eleving Group pranešė apie patvirtintas devynių mėnesių finansines ataskaitas. Todėl valdyba nusprendė skirti 4,86 mln. EUR tarpinių dividendų. Be to, išmokėjimo data numatyta lapkričio 28 d.

Dividendų teisę turės akcininkai, įrašyti į registrą lapkričio 21 d. Tuo tarpu lapkričio 20 d. tampa ex-date, todėl vėliau įsigytos akcijos dividendų nesuteiks. Galiausiai tai yra reikšminga naujiena investuotojams, siekiantiems patikimų išmokų.

Kalve Coffee demonstruoja įspūdingą augimą

Kalve Coffee trečiąjį 2025 m. ketvirtį pasiekė 58% pajamų augimą. Todėl bendrovė tęsia itin spartų plėtros tempą. Be to, devynių mėnesių pajamos išaugo 51% – tai rodo tvirtą vartotojų paklausą.

Kavos parduotuvės sugeneravo 2,29 mln. EUR pajamų, o tai yra net 66% metinis augimas. Augimą lėmė naujos parduotuvės Baltijos šalyse ir stiprėjantys rezultatai esamose lokacijose. Tuo tarpu B2B segmentas augo 27%, o e-komercija – net133 %. Akcijų kaina per savaitę kilo 0.96%.

Linda Nektar – artėjanti dividendų diena

Linda Nektar praneša, kad dividendų teisė bus fiksuojama lapkričio 20 d. Todėl lapkričio 19 d. tampa ex-date. Tai reiškia, kad nuo šios dienos naujieji akcininkai neturės teisės į išmokas.

Dividendų suma siekia 0,03 EUR už akciją. Be to, išmokėjimas numatytas gruodžio 5 d. Galiausiai tai yra geros žinios investuotojams, ieškantiems stabilių ir reguliarių išmokų. Akcijų kaina per savaitę kilo 0.91%.

LHV Group tęsia savų akcijų supirkimą

LHV Group lapkričio 7–13 d. įvykdė savų akcijų supirkimo sandorius. Vidutinė kaina svyravo apie 3.26–3.27 EUR. Todėl įmonė nuosekliai įgyvendina kapitalo grąžinimo investuotojams strategiją. Akcijų kaina per savaitę krito -0.61%.

J. Molner plečia dermatologijos portfelį JAV rinkoje

J. Molner AS pristatė naują receptinį preparatą JAV – Clobetasol Propionate Cream 0,05%. Tai itin stiprus kortikosteroidas, skirtas odos uždegimams ir niežėjimui mažinti. Todėl šis žingsnis plečia įmonės dermatologinį portfelį.

Įmonė pabrėžia, kad produktas atitinka FDA reikalavimus. Be to, tai jau ketvirtas J. Molner preparatas JAV rinkoje. Galiausiai tikimasi toliau stiprinti tarptautinį įmonės matomumą. Akcijų kaina per savaitę kilo 1.49%.

Pro Kapital: aktyvi plėtra Taline, Rygoje ir Vilniuje

Taline tęsiasi intensyvūs darbai Kristiine City projekte. „White Building“ jau beveik baigtas, o pardavimai pasiekė 73,1%. Be to, šalia statomas dar vienas 90 butų pastatas. Galiausiai šio etapo pabaiga numatyta 2026 m.

Rygoje prasidėjo „Blue Marine“ projekto statybos. Atlikti poliai ir pradėti kasimo darbai. Be to, aktyviai derinamos paskolos sutartys su bankais. Tai rodo augantį susidomėjimą šiuo projektu.

Vilniuje tęsiami Šaltinių Namai Attico statybų darbai. Pardavimai viršija 40%, o projektas vykdomas pagal grafiką. Taip pat pradėtas naujas aukštos klasės projektas Naugarduko g., kur bus įrengta apie 50 prabangių butų. Galiausiai leidimų gavimas planuojamas iki metų pabaigos. Akcijų kaina per savaitę krito -2.63%.

VKT leidžia Vilkyškių pieninei įsigyti Marijampolės pieno konservus

Konkurencijos taryba leido Vilkyškių pieninei įsigyti 100 % Marijampolės pieno konservų akcijų. Todėl įmonė įgauna vienvaldę kontrolę. Be to, toks sprendimas sustiprina pieno perdirbimo sektoriaus konsolidaciją Lietuvoje. Akcijų kaina per savaitę kilo 3.77%.

Virši-A atidaro naują degalinę Kuldigoje

Virši-A atidarė naują pilnos paslaugos degalinę Kuldigoje, investavusi 1,6 mln. EUR. Tai jau 84-oji tinklo stotis. Be to, nauja lokacija veiks 24/7 ir siūlys tiek tradicinį kurą, tiek EV įkrovimą.

Stotelėje įrengta 200 kW įkrovimo sistema, leidžianti krauti du automobilius vienu metu. Taip pat sukurta erdvi aikštelė ir patogios poilsio zonos. Galiausiai ši vieta užpildo iki šiol buvusią tinklo geografinę spragą. Akcijų kaina per savaitę kilo 0.27%.

👉 CTA: Jei keliaujate po Kuržemę – išbandykite naują Virši stotį ir naujos kartos paslaugas.

Prekybinės ir investicinės įžvalgos

Akola Gruop pozicijoje suveikė pelno fiksavimo signalas. Prieaugis – 9.88%.

AKO1L. 1W Indeksai. Baltijos rinkos — AKO1L. 1W

Pieno žvaigždžių akcijų kaina rado dugną. Pirkimo signalas @1.49.

Telia Lietuva pozicijoje suveikė pildymosi signalas.

Baltijos rinkų Biržos kalendorius

Data	Bendrovė	Įvykis
2025-11-10
2025-11-10		9 mėnesių tarpinė informacija
2025-11-10		9 mėnesių tarpinė informacija
2025-11-11
2025-11-12
2025-11-12		Veiklos rezultatai
2025-11-12		9 mėnesių tarpinė informacija
2025-11-12
2025-11-12		3 mėnesių tarpinė informacija
2025-11-13
2025-11-13
2025-11-14		9 mėnesių tarpinė informacija
2025-11-14
2025-11-14
2025-11-14

Išvados

Baltijos rinkos šią savaitę elgiasi tarsi krepšininkas, kuris myli tiek metimus iš vidurio aikštės, tiek atsargius perdavimus — vadinasi, rezultatas tikrai bus įdomus! Nors techniniai indikatoriai šaukia „Strong Sell“, investuotojai geriau žino, kad tikroji stiprybė slypi už skaičių ir grafinių ženklų. Tad sekime naujienas, mat investicinis krepšys vis dar kupinas staigmenų — tiek linksmų, tiek rimtų.