Indeksai Auga: Ar Praleisi Baltijos Aukso Karštinę?

Baltijos rinkos vėl kyla – Estija pirmauja su +1.19%, o milžiniškas finansų sandoris Latvijoje gali pakeisti visą žaidimą! Ar praleisite progą uždirbti, kol indeksai šoka aukštyn, o DelfinGroup ir INDEXO susijungimas žada sprogimą?

Baltijos rinkose vis dar tęsėsi veiklos rezultatų skelbimai. Kažko ekstraordinaraus nebuvo pastebėta. Bet investuotojai rezultatus vertino teigiamai – indeksai kilo. Estijos akcijos kilo labiausiai. Nors didžiausios kapitalizacijos akcijos didesnių optimizmo ženklų dar nerodo.

Latvijoje planuojamas didžiulis sandoris finansų sektoriuje. IPAS INDEXO nusitaikė į DelfinGroup pirkimą. Lietuvos bankas jau davė leidimą, Latvijos bankas dar svarsto prospektą. Investuotojų laukia įdomus pasirinkimas.

Štai kokią dar įdomią turime statistiką. NASDAQ Baltic tinklapyje indeksai skaičiuojami nuo 2000 m. sausio mėn:

Indeksas	Pradinė reikšmė	Paskutinė reikšmė	Pokytis per savaitę, %	Pokytis per visą laikotarpį, %	Laikotarpio CAGR, %
OMX Tallinn GI	125.51	1 908.80	1.19	1 420.83	10.93
OMX Riga GI	100	916.35	0.55	816.35	8.81
OMX Vilnius GI	100	1 262.62	0.19	1 162.62	10.15

Baltijos rinkų Kapitalizacijų TOP 5:

Kompanija	Kapitalizacija, EUR	Pokytis per savaitę, %	Vidutinė apyvarta
Ignitis grupė	1 516 548 712	0.00	204 682
LHV Group	1 073 728 878.15	0.00	658 930
Telia Lietuva	1 045 790 582.71	0.00	44 157
Infortar	912 264 900.90	5.12	52 151
Artea bankas	535 619 494.44	1.48	124 505

Baltijos Oficialiojo sąrašo Meškų-Bulių indeksas rodo rinkoje esantį atsargų optimizmą:

Pereikim prie kompanijų naujienų. Įdomienos

Bercman Technologies didina kapitalą – nauji akcijų vienetai darbuotojams

Estijos technologijų bendrovė Bercman Technologies spalio 14 d. paskelbė apie sprendimą padidinti įstatinį kapitalą 1 024,60 eurų – nuo 146 400,70 iki 147 425,30 eurų. Šis žingsnis susijęs su darbuotojų akcijų opcionų programa, pagal kurią bus išleista 10 246 naujų paprastųjų akcijų po 0,10 euro nominalią kainą.

Kapitalo didinimas vykdomas pagal 2021 m. akcininkų susirinkimo sprendimą. Būtent tada buvo patvirtinta akcijų opcionų programa, skirta motyvuoti įmonės komandą. Naujos akcijos bus apmokėtos piniginiu įnašu, o papildoma akcijų priemoka nebus taikoma.

Be to, šios akcijos suteiks teisę į dividendus nuo momento, kai kapitalo padidinimas bus įregistruotas komerciniame registre. Tai svarbus žingsnis stiprinant įmonės finansinį stabilumą ir darbuotojų lojalumą.

Utenos trikotažas pardavė Ukrainos dukterinę įmonę „Mrija“

SBA grupei priklausanti bendrovė „Utenos trikotažas“ lapkričio 4 d. užbaigė sandorį, pardavusi 98,87% Ukrainos įmonės „Mrija“ akcijų ir reikalavimo teises pagal restruktūrizavimo planą. Tai – vienas iš numatytų žingsnių mažinant įsipareigojimus ir stabilizuojant veiklą.

Pirkėjais tapo Ukrainos „Translum“ ir Vengrijos „Neoplast Hungary KFT“. Įmonė planuoja ateityje perleisti ir likusią mažą dalį akcijų, tačiau apie tai atskirai neskelbs. Sandorio vertė siekia 700 tūkst. eurų iki mokesčių, o visos lėšos bus panaudotos skolų mažinimui ir atsiskaitymui su kreditoriais.

Nasdaq Talinas įspėjo Estonian Japan Trading Company dėl pažeidimų

Lapkričio 4 d. Nasdaq Talino Priežiūros komitetas paskelbė įspėjimą bendrovei Estonian Japan Trading Company AS. Įmonė pažeidė First North rinkos taisykles, neįvykdydama pareigos laiku pateikti audituotą metinę ataskaitą ir auditoriaus išvadą.

Pagal taisykles, visos bendrovės, kurių akcijos kotiruojamos First North, privalo pateikti išsamias finansines ataskaitas ir laikytis informacijos atskleidimo reikalavimų. Šiuo atveju įmonė nesilaikė šių įsipareigojimų, todėl buvo priimtas oficialus įspėjimas.

Įspėjimas ir Saunum Group – laiku nepateikta audituota ataskaita

Tą pačią dieną Nasdaq Talinas įspėjo ir Saunum Group AS dėl analogiško pažeidimo. Bendrovė laiku nepateikė audituotos metinės finansinės ataskaitos ir auditoriaus išvados, kaip reikalaujama pagal First North taisykles.

Pagal FNR 26.2.1. ir 26.2.2. punktus, ataskaitos turi būti pateiktos kartu su auditoriaus pareiškimu. Tačiau įmonė šio įsipareigojimo neįvykdė, todėl sulaukė oficialaus įspėjimo.

Tokie atvejai gali turėti įtakos investuotojų pasitikėjimui ir bendrovės akcijų likvidumui rinkoje. Vis dėlto tai taip pat signalas, kad biržos priežiūra veikia ir reikalauja skaidrumo.

INDEXO žengia į DelfinGroup akcininkų gretas

Lietuvos bankas suteikė leidimą IPAS INDEXO įsigyti daugiau nei 20% netiesioginį akcijų paketą „DelfinGroup LT“ – Lietuvos AS „DelfinGroup“ dukterinėje įmonėje. INDEXO ruošiasi pradėti savanorišką „DelfinGroup“ akcijų supirkimo pasiūlymą, siekdama įgyti kontrolinį akcijų paketą.
Šiam sandoriui užbaigti bendrovė planuoja pritraukti papildomą kapitalą ir taip sustiprinti banko plėtrą.

Indexo plėtra – papildomos akcijos Nasdaq Rygos biržoje

Lapkričio 3 d. Nasdaq Riga nusprendė įtraukti papildomas IPAS “Indexo” akcijas į pagrindinį sąrašą. Nuo lapkričio 4 d. prekyboje pasirodė dar 49 262 akcijos, o bendras jų skaičius dabar siekia 5 645 465 vnt.

Šis žingsnis rodo augantį pasitikėjimą įmone ir jos ilgalaikį tikslą plėsti pensijų bei investicinių fondų paslaugas Baltijos regione.

IPAS INDEXO planuoja DelfinGroup akcijų supirkimą

IPAS INDEXO pateikė Latvijos bankui AS DelfinGroup savanoriško akcijų supirkimo pasiūlymo prospektą. Tai paskutinis žingsnis iki sandorio patvirtinimo. Pasak valdybos pirmininko Henriko Karmo, gavus patvirtinimą, INDEXO sieks sandorį užbaigti dar šiais metais. Akcininkams siūlomi trys pasirinkimai

keisti 7.3 DelfinGroup akcijas į vieną INDEXO akciją,
parduoti už 1.30 Eur,
išlaikyti turimas akcijas.

Didžiausi akcininkai jau išreiškė paramą sandoriui, tad sėkmės tikimybė – didelė.

INDEXO augimas: triskart didesnis pelnas ir plėtra

Per pirmus devynis 2025 m. mėnesius INDEXO pensijų valdymo verslas uždirbo 1,2 mln. Eur pelno – daugiau nei tris kartus daugiau nei pernai. Bankininkystės veikla dar veikia nuostolingai (–7 mln. Eur), tačiau nuostoliai mažėja. Grupė intensyviai investuoja į IT, naujus produktus ir komandos stiprinimą.
INDEXO išlieka vienu greičiausiai augančių finansų žaidėjų regione.

Pensijų fondai fiksuoja dviženklį augimą

INDEXO pensijų verslo klientų skaičius pasiekė 157,5 tūkst. – tai 14,6% daugiau nei pernai. Valdomas turtas išaugo beveik ketvirtadaliu – iki 1,52 mlrd. Eur. Komisinės pajamos padidėjo 18%, o planas „Jauda“ nuo įkūrimo generuoja 9,76 % metinę grąžą. Tai – vienas stipriausių rezultatų visoje Latvijos rinkoje.

DelfinGroup tęsia spartų augimą

2025 m. trečiąjį ketvirtį DelfinGroup pajamos padidėjo 23% iki 20,3 mln. eurų. Pelnas prieš mokesčius pasiekė rekordinius 3 mln. eurų, o paskolų portfelis išaugo iki 139,2 mln. eurų. Per devynis mėnesius įmonės pajamos siekė 57,3 mln. eurų – 26% daugiau nei pernai. Pelno augimas išliko stabilus, pasiekęs 7,8 mln. eurų.

Trečiąjį ketvirtį Lietuvoje išduota 3,8 mln. eurų naujų paskolų. Nuo metų pradžios jų bendra suma pasiekė 8,2 mln. eurų, o portfelis išaugo net 74% iki 6 mln. eurų. Įmonės vadovybė nusprendė koncentruotis į pelningesnį internetinį vartojimo kreditavimą. Todėl nuspręsta uždaryti lombardų ir mažmeninės prekybos padalinius – visos 7 Lietuvos filialai bus uždaryti iki metų pabaigos. Šis sprendimas leis pagerinti ilgalaikį pelningumą.

Obligacijų emisija ir finansavimas plėtrai

Norėdama refinansuoti 2026 m. vasarį išperkamas 15 mln. eurų obligacijas ir užtikrinti tolesnę plėtrą, „DelfinGroup“ išleido naują iki 25 mln. eurų vertės obligacijų emisiją. Palūkanos – 9,5%, arba maždaug 1,5 proc. punkto mažesnės nei ankstesnių obligacijų. Minimalus investicijos dydis – 100 000 eurų, o emisija bus platinama etapais.

DelfinGroup konsoliduoja verslą

„DelfinGroup“ nusprendė iki metų pabaigos sujungti dukterinę įmonę „DealShoq SIA“. Tai paprastinta reorganizacija, kad veikla būtų efektyvesnė. Tikimasi, kad susijungimas sumažins išlaidas ir sustiprins pozicijas vartojimo kreditų rinkoje. Įgyvendinimas planuojamas iki 2025 m. gruodžio 31 d.

EfTEN United Property Fund stiprina pozicijas

EfTEN United Property Fund 2025 m. trečiąjį ketvirtį uždirbo 426 tūkst. eurų pelno – daugiau nei tris kartus nei prieš metus. Fondo turtas siekė 28,2 mln. eurų, o didžiausi projektai Estijoje juda į pabaigą.
Didžioji dalis investicijų – į komercinį NT ir gyvenamuosius projektus, tokius kaip Uus-Järveküla gyvenvietė. Trečiąjį ketvirtį fondas išmokėjo 420 tūkst. eurų investuotojams – tai daugiau nei 9% fondo rinkos kapitalizacijos šiais metais.

Aprangos grupė išlaiko augimo tempą

Aprangos grupės mažmeninė apyvarta 2025 m. spalį siekė 34,7 mln. eurų – tai 4,9% daugiau nei prieš metus. Per sausio–spalio mėnesius tinklo apyvarta išaugo iki 300,5 mln. eurų, arba 5,6% daugiau nei pernai tuo pačiu laikotarpiu.

Augimas stipriausias Lietuvoje, kur pardavimai padidėjo 7,5%, o Latvijoje – 5,4 %. Tuo tarpu Estijoje fiksuotas nedidelis -1,3% nuosmukis. Šiuo metu „Aprangos“ grupė valdo 171 parduotuvę Baltijos šalyse, o bendras plotas padidėjo iki 92,7 tūkst. kv. m.

Naujas žaidėjas maisto sektoriuje – „Agrova International“

Didžiausias APF Holdings akcininkas Jurijs Adamovičs įkūrė naują tarptautinę grupę Agrova International. Ji sujungia Alūksnės paukštyną ir kitas įmones, siekdama tapti sparčiai augančiu žaidėju Europos paukštininkystės ir kiaušinių produktų rinkoje.

Naujoji grupė įsigis papildomus aktyvus visoje Europoje, o per artimiausius 3–6 mėnesius planuojama paskelbti apie naujus įsigijimus. „Agrova“ veiklą finansuos tiek paties J. Adamovičiaus investicijos, tiek tarptautiniai kapitalo fondai.

Be to, kitais metais planuojama investuoti 25 mln. eurų į „Alūksnės paukštyno“ plėtrą. Tai leis dar labiau sustiprinti pozicijas Baltijos rinkoje.

Infortar demonstruoja rekordinį pelną ir tvarų kursą

Estijos milžinė Aktsiaselts Infortar pranešė apie įspūdingus trečiojo ketvirčio rezultatus. Pardavimai šoktelėjo trečdaliu iki 468 mln. eurų, EBITDA siekė 105 mln. eurų, o grynasis pelnas – 72 mln. eurų. Per devynis mėnesius įmonės pajamos išaugo iki 1,4 mlrd. eurų, o investicijos sudarė 96 mln. eurų.

Infortar tęsia akcijų supirkimą

Tuo metu „Infortar“ aktyviai supirkinėja savo akcijas Nasdaq Tallinn biržoje. Spalio 27–31 dienomis buvo nupirkta keli tūkstančiai akcijų, vidutinė kaina svyravo apie 0,88–0,90 EUR.

Supirkimo programa vykdoma pagal spalio 20 d. paskelbtą planą, o procesą administruoja SEB Pank AS. Tai signalas, kad bendrovė tiki savo akcijos verte ir nori grąžinti dalį kapitalo akcininkams.

Statybos ir infrastruktūros plėtra tęsiasi

Infortar per dukterinę įmonę INF Infra tęsia Rail Baltica pagrindinės linijos statybas tarp Kangru ir Saku. Projekto vertė siekia 67,2 mln. eurų, o darbai vyks iki 2028 m. kovo.

Kartu statomas 40 tūkst. kv. m prekybos centras „Depo“ Lasnamėje, kurį planuojama baigti 2026 m. rudenį. Tokie projektai rodo, kad Baltijos infrastruktūros sektorius lieka aktyvus net ir lėčiau augančioje ekonomikoje.

Merko Ehitus: rekordinių projektų metai

Merko Ehitus per trečiąjį ketvirtį gavo 74 mln. Eur pajamų ir 15 mln. Eur pelno. Per devynis mėnesius pajamos siekė 242 mln. Eur, o pelnas – 36,7 mln. Eur. Įmonė užbaigė didžiausius projektus savo istorijoje – Arter kvartalą Taline ir Pabradės gynybos miestelį. Lietuvos rinka išlieka aktyviausia, o Estijos ir Latvijos rinkos rodo atsigavimo ženklus.

Nordecon: lėtas, bet stabilus atsigavimas

Nordecon praneša, kad Estijos ekonomikos augimas 2025 m. sieks vos 0,6%. Statybų sektorius stabilizuojasi, tačiau pelningumas dar menkas. Pastatų segmentas sudaro 80 % pajamų, nors jo apimtis sumažėjo 21%. Užsakymų portfelis augo 41%, tad 2026–2027 m. laukiamas atsigavimas.

NEO Finance šaukia neeilinį akcininkų susirinkimą

NEO Finance valdyba gruodžio 1 d. šaukia neeilinį susirinkimą Vilniuje. Svarbiausi klausimai – ankstesnių dividendų sprendimų atšaukimas ir naujos akcijų emisijos pratęsimas. Bendrovė planuoja išleisti iki 23 964 naujų akcijų, skirtų opcionų programai įvykdyti. Kapitalas bus padidintas iki 1,86 mln. Eur.

Amber Grid: mažesnės pajamos, bet stabilūs rodikliai

Amber Grid per devynis 2025 m. mėnesius uždirbo 49,5 mln. Eur pajamų. Grynasis pelnas siekė 1,5 mln. Eur, o EBITDA – 14,7 mln. Eur. Koreguoti rodikliai rodo geresnę situaciją – pelnas 9,4 mln. Eur, EBITDA 22,8 mln. Eur. Vertinant ROE, įmonė išliko virš 6,9%, kas rodo tvirtą finansinį stabilumą.

LHV Group tęsia savo akcijų supirkimą

LHV Group per savaitę (spalio 31 – lapkričio 6 d.) supirko daugiau kaip 36 tūkst. savo akcijų.
Vidutinė kaina siekė apie 3,27 Eur už vienetą. Akcijų supirkimas vykdomas pagal akcininkų kovo 26 d. sprendimą. Tai signalizuoja, kad grupė tiki savo ilgalaike verte.

Ekspress Grupp – stebėjimo sąraše

Nasdaq Tallinn suteikė Ekspress Grupp akcijoms stebėjimo statusą. Tai susiję su HHL Rühm sprendimu pateikti savanorišką supirkimo pasiūlymą. Tokie veiksmai paprastai rodo galimą struktūrinių pokyčių pradžią. Rinkos dalyviams rekomenduojama atidžiai sekti situaciją.

Mokesčių klausimas: valstybės sprendimas dėl Amber Latvijas balzams

2025 m. lapkričio 6 d. Latvijos Valstybinė mokesčių inspekcija priėmė sprendimą dėl vėluojančių mokesčių išieškojimo iš bendrovės „Amber Latvijas balzams“. Skolos suma siekia 17,7 mln. eurų.
Vis dėlto, ši situacija nereikšmingai riboja įmonės veiklą ir bendrovė toliau vykdo savo verslą įprasta tvarka.

Grupės pozicija: bendradarbiavimas su institucijomis

„Amber Beverage Group Holding S.à r.l.“ pabrėžia, kad aktyviai bendradarbiauja su Valstybine mokesčių inspekcija, siekdama išspręsti situaciją. Grupė niekada neignoravo dukterinės įmonės mokestinių įsipareigojimų. Be to, ji nuosekliai derino atsiskaitymo grafikus, kad būtų užtikrinta stabili ir nenutrūkstama veikla

Prekybinės ir investicinės įžvalgos

IPAS Indexo akcijų kaina konsolidavosi. Pirkimo signalas lieka toje pačioje vietoje – @10.50.

DelfinGroup pozicijoje pirkimo signalas @1.313.

Panašu, kad Aprangos pozicijoje pardavinėjo naujienos ir savaitiniame grafike susiformavo Doji žvakė, kuri gali reikšti pasiektą viršūnę ir korekcijos pradžią. Jei bus korekcija, būtinai perkam ir pildomės.

Infortar pozicijoje suveikė pirkimo signalas.

LHV Group pozicijoje prikimo signalas nusileidžia iki @3.40.

Ekspress Grupp pozicijoje suveikė pirkimo signalas.

Akola Gruop pozicijoje – pelno fiksavimo signalas @1.78.

Baltijos rinkų Biržos kalendorius

Data	Bendrovė	Įvykis
2025-11-10	Tallinna Sadam	Susitikimas su investuotojais
2025-11-10	Tallinna Sadam	9 mėnesių tarpinė informacija
2025-11-10	Eleving Group	9 mėnesių tarpinė informacija
2025-11-11	Eleving Group	Susitikimas su investuotojais
2025-11-12	Ignitis grupė	Susitikimas su investuotojais
2025-11-12	Coop Pank	Veiklos rezultatai
2025-11-12	Ignitis grupė	9 mėnesių tarpinė informacija
2025-11-12	Arco Vara	Dividendų mokėjimo diena
2025-11-12	SAF Tehnika	3 mėnesių tarpinė informacija
2025-11-13	Tallink Grupp	Dividendų ex-diena
2025-11-13	Akola Group	Dividendų ex-diena
2025-11-14	Pro Kapital Grupp	9 mėnesių tarpinė informacija
2025-11-14	Tallink Grupp	Dividendų teisių apskaitos diena
2025-11-14	EfTEN United Property Fund / EfTEN Capital	Dividendų mokėjimo diena
2025-11-14	Akola Group	Dividendų teisių apskaitos diena

Išvados

Savaitė baigėsi optimistiškai: indeksai kilo, sandoriai verda, o investuotojai šypsosi. Bet atminkite – rinkoje kaip krepšinyje: kamuolys apvalus, o meškos visada tyko už kampo. Laikykitės signalų ir… neperšalkite!